中江国际-金马159号铜鼓天柱峰旅游开发贷款集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

5.94分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率很低。融资主体评分为1.93分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。第2还款来源为其他收入来源，还款来源金额为为11.4亿元。还款来源评分为6.72分，还款来源有一定保障。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为4.14亿元，抵押物所在地为其他地区的县或县级市城区，地理位置不太好。抵质押措施的评分为3.35分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较低，资产负债率适中。担保措施的评分为2.21分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为5.94分，风险评级为风险较高。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.54 分； >=300万：5.04分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为5.94，风险较高，适合风险偏好较高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.54，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.04，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资人-铜鼓天柱峰
公司成立于2014年，注册资本2亿元，实际控制人是铜鼓县人民政府。
截止到2014年9月，公司总资产2.79亿元，净资产2.36亿元，资产负债率15.41%；2014年1-9月实现主营业务收入0.69亿元，净利润0.12亿元。

还款来源：

第一还款来源：铜鼓天柱峰的收入。
2014年1-9月实现主营业务收入0.69亿元，净利润0.12亿元。

第二还款来源为景区门票收入
铜鼓天柱峰以其拥有的天柱峰景区未来十年门票收费权质押，折现至2014年10月约为11.4亿元。

抵质押措施：

第一抵押物：土地抵押
西铜鼓城市建设投资有限公司（以下简称“铜鼓城投”）以其合法拥有的经评估总价值为41374.67万元人民币的可出让土地抵押给中江信托，抵押率（抵押率=信托计划资金÷抵押物评估价值）为48.3%。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方--铜鼓城投
公司成立于2009年10月，注册资本5000万元，实际控制人是铜鼓县政府，主要负责铜鼓县的基础设施建设。
截止到2014年9月30日，公司总资产10.7亿元，净资产5.2亿元，负债率51.4%。

其他风控措施：

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