方正东亚-方兴143号集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.12分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率适中。融资主体评分为4.74分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入一般。还款来源评分为6.5分，还款来源有一定保障。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为6.4亿元，抵押物所在地为其他地区乡镇，地理位置比较差。抵质押措施的评分为8.41分，抵质押物非常充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较低，资产负债率较高。担保措施的评分为3.18分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.12分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：7.12 分； >=300万：6.62分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.12，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.12，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.62，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资人：简阳资产
公司成立于2002年6月，注册资本5亿元，控股股东为简阳市国资委，主营简阳市国有资产运营管理等业务。
截止2014年9月30日，公司总资产15.7亿元，净资产6.66亿元，资产负债率57.45%；2014年1-9月，主营收入238万元。

还款来源：

资金投向:
      募集资金用于受让简阳资产经营有限公司（以下简称“简阳资产”）对因建设简阳资产因建设简阳市东城新区B-13号地块蜀阳社区棚户区拆迁还房和廉租房、经济适用房建设工程项目而对四川省简阳市财政局持有的3.02亿元（具体为302,703,494.50元）的应收款债权。
第一还款来源：四川省简阳市财政局对3.02亿元应收账款的回款
债务人：简阳市
      简阳市位于四川盆地西部，四川省下辖县级市，南接资阳市雁江区，西连双流县和仁寿县，北倚成都市龙泉驿区和金堂县，是四川成都天府新区资阳片区所在地和成都第二国际机场所在地；全市面积2213.4996平方公里，人口107万（2013年数据）。
      2013年，简阳市实现GDP 344.78亿元，可支配财政收入总额为95.4亿元，其中，公共财政收入24.5亿元（税收收入为19.2亿元）；基金预算收入40.9亿元（土地有偿使用收入36.8亿元）；预算外收入30亿元（上级补助收入28.5亿元）。

抵质押措施：

第一抵押物：土地抵押
四川雄州实业有限责任公司提供约35万平方米出让土地抵押，抵押土地预估值为16亿元。该抵押物抵押到本信托计划名下，对应4亿元本金抵押率25%；

担保措施：

第一担保人;雄州实业简介
公司成立于2012年2月，注册资本10亿元，国有独资企业，是简阳市重点建设项目和政府性投资建设项目的投融资、代建等的责任主体。
截止2014年9月30日，公司总资产28.52亿元，净资产10.00亿元，资产负债率64.94%；2014年1-9月，主营收入462万元。