XX信托-20号徐州新沂集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.66分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产一般，资产负债率适中。融资主体评分为5.86分，实力一般。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.46分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较高，资产负债率适中。担保措施的评分为5.97分，担保措施稍显不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.66分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.26 分； >=300万：4.76分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.66，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.26，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为4.76，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：新沂经开
融资人系新沂市重要的城市基础设施建设主体，主要从事对经开区内基础设施项目进行开发建设。融资人主要根据政府规划对经开区内基础设施项目进行开发建设，履行开发、建设、经营管理的职能。（包括基建建设项目、代建项目）和整个经开区的项目物业管理等业务。
2022 年融资人营业收入仍主要来源于基础设施建设和物业服务及管理业务，公司全年收入规模和销售毛利率均有所上升。

还款来源：

资金投向:
以不超过人民币2亿的信托资金用于向徐州市新沂经济技术开发有限责任公司发放信托贷款，债务人将信托贷款资金用于日常营运资金及委托受托人认购信托业保障基金；另不超过2000 万（信托规模5% ）的信托资金投资于现金管理类产品。
第一还款来源：新沂经开收入

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：江苏钟吾城乡
江苏钟吾城乡为徐州市人民政府（授权新沂市人民政府）100%控股的大型城投集团，为区域内资产规模最大的平台，下辖主要平台包括新沂城投（AA发债主体）、新沂经开产发集团（AA+主体评级）担保人是徐州市人民政府（授权新沂市人民政府）出资成立的国有公司，公司作为新沂市最核心的基础设施建设及国有资产运营主体，主要从事新沂市的基础设施建设、征地拆迁、安置房建设，产业园区的建设及运营、商品销售、自来水销售、租赁及物业管理等业务，业务多元化程度较高。
2021年、2022年以及2023年1-9月，担保人主营业务收入分别为54.86亿元、56.48亿元和32.95亿元。担保人净利润分别为7.17亿元、 7.96亿元和5.21亿元，2021年度和2022年度，获得的政府补助分别为6.44亿元和6.35亿