XX信托-LH205号重庆綦江标债︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.65分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率较低。融资主体评分为7.3分，实力较强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润一般。还款来源评分为2.38分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率较低。担保措施的评分为4.95分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.65分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.75 分； >=300万：5.45分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.65，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.75，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.45，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：重庆市南州水务(集团)有限公司
重庆市南州水务(集团)有限公司，成立于2002年9月19日，注册资本5.03亿元，控股股东为重庆市綦江区国有资产监督管理委员会。綦江区第二大平台。发行人作为綦江区工程建设、基础设施建设及土地开发整理等业务的主体，主要负责水利工程及基础设施代建业务、土地开发整理业务、工程施工建设业务、自来水业务、水力发电、房产销售等业务。发行人作为綦江区最大的水利水电建设和运营主体，承担了綦江区多项重大重点水利工程建设工作，在綦江区水利建设的开发建设中处于区域垄断地位。
截⽌2022年末，公司总资产237.45亿元，流动资产159.30亿元，资产流动性较好。

还款来源：

资金投向:
      信托资金用于从二级市场认购南州水务发行的标的债券“重庆市南州水务(集团)有限公司 2023 年面向专业投资者非公开发行公司债券（第二期）”
第一还款来源：融资方收入。
地区经济
      綦江区，隶属重庆市，重庆主城都市区重要战略支点城市、重庆人口和产业发展重要承载地、西部陆海新通道“重庆南大门”、成渝地区双城经济圈和渝黔战略合作联接点，幅员面积2747平方公里，辖31个街镇、人口120万。綦江区是重庆直辖市主城卫星城、区域性中心城市及渝黔合作战略支点、重庆市食品加工基地、重庆加工贸易梯度转移重要承接地和渝南黔北物资节点地区。
      2022年，綦江区地区生产总值770.79亿元，比上年增长3.0％，财政一般公共预算收入28.92亿元。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：重庆南州旅游开发建设投资（集团）有限公司
重庆南州旅游开发建设投资（集团）有限公司，成立于2009年6月18日，注册资本40100万元人民币，重庆市綦江区国有资产监督管理委员会 100%控股。担保人是区域内国有资产运营的重要载体，作为綦江区重要的国有旅游投资开发集团公司，担保人在綦江区旅游行业中具有主导地位。主要负责政府授权范围内綦江地域旅游产业资源整合、配套基础设施的建设和运营。
截至2022年末，公司总资产126.96亿元，流动资产111.67亿元，资产流动性较好。根据中诚信国际信用评级有限责任公司2023年7月25日出具的评级报告，担保方主体长期信用等级为 AA，评级展望为稳定。债项“21 南州旅游 MTN001”评级AAA。