XX信托-RK230号济南天桥区集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.5分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较高，资产负债率较低。融资主体评分为8.51分，实力很强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润较高。还款来源评分为5.51分，还款来源存在一定的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率较低。担保措施的评分为5.63分，担保措施稍显不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.5分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：7 分； >=300万：6.5分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.5，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.0，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.5，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：济南天桥控股集团有限公司
区域第一大平台，AA主体，区人民政府100%控股，公司作为该区域主要的基础设施投融资及建设主体，在区域经济和社会发展中具有举足轻重的地位和作用。2021年末，公司总资产129亿元，负债率仅44.9%，年营收7.4亿元，净利润 1.8亿元。今年之前未发行过信托，还款能力非常强。

还款来源：

资金投向:
      用于投向融资人的专项金融债权。
第一还款来源：融资方收入
      2021年末，公司总资产近140亿元，负债率仅44.9%，年营收超过7亿元，净利润近2亿元。今年之前没有发行过信托，还款能力非常强。
地区经济：
      济南市，别称泉城，经济大省的省会、副省级市、特大城市、国务院批复确定的环渤海地区中心城市之一。全国百强城市排行榜第15位，2021年GDP高达1.14万亿，增速高达12.93%，公共预算收入突破1000亿；作为经济强省的省会，JN正在着力提高首位度，经济基础好、资源调动能力强，极少信托融资，还款能力超强。
      天桥区位于市区北部，作为中心城区，2021年，该区以仅52万人口实现GDP高达642亿元，公共预算收入高达46.8亿，高于江浙一众强区强县。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：济南市天桥区国有资产运营有限公司
区域第二大平台公司，是该区重要的投融资主体。公司作为区域主要基础设施投融资及建设主体，是支持该区域城市建设和经济发展的重要载体，目前主营业务主要分为土地开发与整理、工程施工板块。
2021年底，公司总资产73亿元，负债率43.6%，年营收1.4亿元，净利润1.1亿元，今年之前没有参与过信托，担保能力强。