XX信托-徐州新沂新源债权投资集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.09分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产一般，资产负债率较低。融资主体评分为6.58分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入一般，年利润适中。还款来源评分为4.38分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较高。第2家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较高，资产负债率较高。担保措施的评分为7.14分，担保措施比较强大。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.09分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.59 分； >=300万：6.29分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.09，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.59，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.29，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：新沂新源
新沂新源成立于2012年8月，注册资本6,500.00万元。股东为经开建发，持股比例100%，法定代表人王银杉。经营范围：城市垃圾清扫处理；绿化管理、清洁服务；工业科技专项服务；城镇规划建设服务；招商引资管理服务；文化艺术交流活动策划；建筑材料销售；花木、苗木销售。财务数据
截止到2021 年6 月末，新沂新源总资产为354,069.34 万元，负债 134,176.73万元，公司资产负债率为37.90%。2021年1-6月，公司营业收入为 32,627.97万元，净利润为4,986.03万元。

还款来源：

资金投向:
      信托资金按与债权1:1.194667的比例受让新沂市新源公共服务有限公司（以下简称“债权转让及回购方”或“新沂新源”）的应收债权。
第一还款来源：新沂新源回购
      最近三年及一期，公司营业收入分别为46,950.82 万元、52,895.22 万元、 59,429.28 万元和32,627.97 万元，营业收入整体呈稳步增长趋势。最近三年及一期，公司净利润6,326.47 万元、8,752.44 万元、9,094.66 万元和4,986.03 万元，公司盈利能力尚可。
      新沂新源作为新沂市经济开发区主要的基础实施配套主体，资产规模逐年增长，盈利能力尚可，资产负债率较低，整体实力尚可，具备一定的履约回购能力。 地区经济：
      新沂市位于苏鲁两省交界，是江苏的北大门、东陇海产业带中心城市。全市总面积1591.597 平方公里，户籍人口112.32 万，下辖13 个镇、5 个街道、1 个风景名胜区管理处、1 个省级经开区、1 个省级高新区，是江苏省确定的“东陇海城镇轴中间节点城市、苏北重要的交通枢纽、新兴的工业和商贸旅游城市”。近年来，新沂先后荣获全国文明城市（提名城市）、国家卫生城市、国家园林城市、全国双拥模范城市、全国绿色发展百强县市、全国投资潜力百强县市、全国科技创新百强县市、中国工业百强县市等称号，区域影响力和竞争力持续增强。
      2020 年，全市实现地区生产总值692.22 亿元，一般公共预算收入37.5 亿元，债务率130.87%，负债率为16.39%。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：经开建发
      经开建发成立于2013年8月，注册资本100,000.00万元，股东为新沂市人民政府，持股比例100%。法定代表人许延庆。经营范围：开发区各项基础设施及配套项目的投资、开发、建设和管理；房屋建筑工程施工；水利工程施工；园林绿化工程施工；房屋拆除服务；房地产开发与经营；开发区市政道路工程、桥梁工程、管道工程施工等。财务数据
      2021年6月末，公司的资产总额2,193,977.52 万元，负债总额为 1,391,173.69万元，资产负债率63.41%。2021年1-6月，公司实现营业收入 72,565.62万元，净利润21,950.05万元。
第二担保方：新沂城投
      新沂城投成立于2008年10月，注册资本100,000万元，股东为新沂市人民政府，持股比例100%；法定代表人王振和。经营范围：城市基础设施建设、项目投资及并购；建设用地的平整；拆迁安置房建设，廉租房和经济适用房建设；授权范围内国有资产管理；水利工程施工；充电桩及附属设备的开发、建设、维护、运营、管理及技术咨询等。截至2021年6月末，公司资产总额 7,085,084.26 万元，负债总额为4,603,880.12 万元，所有者权益为 2,481,204.15万元，资产负债率64.98%。2021年1-6月，公司主营业务收入 170,954.03万元，净利润23,875.31万元。