XX信托-江苏建湖集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.21分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产一般，资产负债率较低。融资主体评分为6.35分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入一般，年利润适中。还款来源评分为4.68分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较高，资产负债率适中。第2家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率适中。第3家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较低，资产负债率很高。担保措施的评分为8.19分，担保措施非常强大。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.21分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.71 分； >=300万：6.41分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.21，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.71，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.41，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：欣盛建投
欣盛建投作为县政府构建的国有资产经营公司，由政府授权经营城建资产和对城市建设、投融资，担负着盘活现有存量资产、优化整合资源，实现资产保值增值，不断扩宽城市建设融资渠道，为城市建设引进外资，激活内资，启动民资，建湖人民政府建湖新农村建设投资有限公司欣盛建投促进投融资多元化格局形成等任务。
截至2021 年6 月末，欣盛建投总资产32.81 亿元，其中负债总额16.00 亿元，净资产16.81 亿元，资产负债率48.76%，2021 年1-6 月，公司实现主营业务收入3.26 亿元，净利润0.30 亿元。

还款来源：

资金投向:
      信托资金用于受让建湖吉源高效农业发展有限公司（以下简称“吉源农业”）持有的欣盛建投账面价值不超过人民币143,603,333.33元的债权。
第一还款来源：欣盛建投经营收入
      欣盛建投近三年营业收入有所波动，公司近三年营业利润率和销售利润率水平较高，但两者呈逐年下降趋势，公司具有一定的盈利能力。
地区经济：
      盐城为江苏省地级市，地处中国东部沿海地区。作为长三角核心区域，上海一小时经济圈城市，盐城（下辖五县一市）已率先实现县县通高铁，为自身经济发展和城市区位重要性打下坚实基础。2021年GDP达6617.39亿元，2021年一般公共预算收入451.01亿元，超过扬州、泰州、淮安和连云港等江苏多个地级市。财收增幅全省第2，中国百强城市第53位，财政收入总量在全国所有地级市中排名第20位。
      建湖隶属于江苏盐城，连续11年跻身全国综合实力百强县市。2021年完成GDP633亿元，一般公共预算收入34.5亿元，在盐城市下属的10个区县市中位列第4，超过响水、射阳、亭湖与滨海等区县，综合经济实力强劲。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：建湖城投
      建湖城市建设投资集团有限公司为公募发债主体，主体信用评级AA，债项评级AAA，当地最大ZF平台，具有极强的担保能力和还本付息能力。建湖城投是建湖重要的国有资产运营主体，股东为建湖人民ZF，主要负责承担建湖城市基础设施的投资、建设、运营和管理任务，在建湖城市基础设施建设领域具有重要的优势地位。
      2021年6月，建湖城投总资产390.34亿元，2018-2020年分别实现营业收入9.78亿元、 12.81亿元和20.72亿元，作为当地重要的基础设施建设主体，具有良好稳定的盈利能力。
第二担保方：建湖开投
      建湖开发区建设投资有限公司主体信用评级AA，债项评级AA，当地第二ZF平台，是建湖主要的城市基础设施建设主体，股东为建湖人民ZF，主要从事建湖经济开发区内的基础设施建设及水域养殖承包等业务。
      2021年6月，建湖开投总资产207.40亿元，2018-2020年分别实现营业收入4.93亿元、 5.37亿元和5.63亿元，建湖开投水域养殖承包租金收入稳定，业务收入稳定。建湖开投同时经营基础设施和安置房建设、租赁和绿化工程等业务，收入来源较为多样。
第三担保方：吉源农业
      建湖吉源高效农业发展有限公司成立于2018年，实际控制人为建湖人民ZF，主要开展水产品养殖、销售及农产品的技术开发与转让，在鱼米之乡盐城具有得天独厚的区位优势和发展前景。