XX信托-江苏盐城亭湖集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.09分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率较高。融资主体评分为6.03分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为4.13分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率适中。第2家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较高，资产负债率适中。担保措施的评分为7.98分，担保措施比较强大。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.09分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.69 分； >=300万：6.39分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.09，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.69，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.39，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：江苏新青洋实业投资有限公司
江苏新青洋实业投资有限公司成立于 2015 年 10 月，注册资本5亿元，是根据盐城市亭湖经济开发区政府安排，专门建设运营新青洋智能装备产业集中区的公司。
截至2020年末，公司资产规模43.1亿元，负债27.1亿元，实现营业收入5.2亿元，净利润1.8亿元。公司营业收入及利润稳定提升，偿债能力较强。

还款来源：

资金投向:
      用于偿还存量债务及购买原材料。
第一还款来源：新青洋实业资金统筹安排
      截至2020 年12 月末，借款人总资产43.19 亿元，总负债27.12 亿元，营业总收入5.22 亿元，净利润1.8 亿元。公司主要负责亭湖区青洋装备园区的基础设施建设及运营管理，具有较强的区域专营性，毛利率平稳。
地区经济：
      盐城地处位于江苏省苏北平原中部，东临黄海，南与南通市、泰州市接壤，西与淮安市、扬州市毗邻，北隔灌河与连云港市相望。
      2020年，盐城市实现一般公共预算收入400.1 亿元，比上年增长4.5%，其中税收收入300.40 亿元，占一般公共预算收入比重为75.08%；实现政府性基金收入633.7 亿元，较上年大幅增长59.6%。2020 年盐城市实现一般公共预算支出974.2 亿元，较上年增长11%。财政自给率（一般公共预算收入/一般公共预算支出）为41.07%。

      亭湖区地处黄海之滨，位于“一带一路”倡议和长江经济带、长三角区域一体化、江苏沿海开发、淮河生态经济带等多个国家战略叠加区，是盐城市政治经济文化中心。
      2020年，亭湖区一般公共预算收入39 亿元，在盐城市排名第三，仅次于东台市及大丰区，较上年同口径增长5.1%，其中税收收入32.34 亿元；政府性基金收入50.54 亿元，其中土地出让收入48.81 亿元；上级补助收入20.42 亿元。
      地方政府债务余额82.42 亿元，其中一般债务43.50 亿元，专项债务38.92 亿元。地方政府债务率（地方政府债务余额/地方政府可用财力103.96 亿元）为74.95%，地方政府负债率（地方政府债务余额/地方生产总值561.36 亿元）14.68%，符合我司标准。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：江苏嘉亭实业投资有限公司
      江苏嘉亭实业投资有限公司原名盐城嘉亭园区建设有限公司,成立于2011年9月1日，注册资本30亿元，公司股东为盐城海瀛控股集团有限公司，实际控制人为盐城市人民政府。 u 截至2020年末，担保人1总资产规模105亿元，负债57.4亿元，实现营业收入5.2亿元，净利润0.8亿元。
第二担保方：盐城海瀛控股集团有限公司
      盐城海瀛控股集团有限公司成立于2012年6月15日，前身为盐城海瀛实业投资有限公司，是经盐城市人民政府批准成立的国有独资有限责任公司, 注册资本50亿元，实际控制人为盐城市人民政府。
      截至2020年末，担保人2总资产规模443.7亿元，负债256.5亿元，实现营业收入28.6亿元，净利润3.3亿元。