央企信托-XX3号邹城集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.91分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较高，资产负债率适中。融资主体评分为7.45分，实力较强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.12分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较低，资产负债率较高。担保措施的评分为3.46分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.91分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.61 分； >=300万：6.31分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.91，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.61，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.31，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：邹城市城市资产经营有限公司
融资⼈成立于 2003年7月31 日，注册资本和实缴资本均为 86,000 万元⼈民币。控股股东和实际控制⼈为邹城市国有资产监督管理局，融资⼈是邹城市最重要的基础设施建设及国有资产经营主体。
截⾄2020年3月末，公司资产总额为506.12亿元，负债总额为295.02亿元，资产负债率为58.29%。2019年累计实现营业收⼊60.17亿元，净利润3.00亿元。融资⼈负债率较低、经营状况良好、公司盈利能⼒稳定、财务弹性⾼、政府支持⼒度较⼤，是理想的业务合作对象。

还款来源：

资金投向:
      用于投资邹城城资（AA+）在上交所发行的公司债券。
第一还款来源：邹城城资经营收入
      截⾄2020年3月末，公司资产总额为506.12亿元，负债总额为295.02亿元，资产负债率为58.29%。2019年累计实现营业收⼊60.17亿元，净利润3.00亿元。融资⼈负债率较低、经营状况良好、公司盈利能⼒稳定、财务弹性⾼、政府支持⼒度较⼤，是理想的业务合作对象。
      根据东⽅⾦诚国际信用评估有限公司于2020年6月22 日出具的编号为东⽅⾦诚债评字【2020】323号的主体信用评级报告，邹城城资主体长期信用等级评级结果为AA+，评级展望为 “稳定”。
地区经济:
      财政经济情况优秀，2020年，邹城市地区生产总值824.12亿元，比上年增长4.0%；公共财政预算收入80.17亿元，增长3.1%。政府财政收⼊稳中有升，公共财政预算收⼊快速增长，财政收⼊覆盖率维持稳定；

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：邹城市利民建设
      担保⼈为邹城市利民建设发展有限公司（以下简称“利民建设”），成立于2012年7月13日，公司注册资本为70,000.00万元⼈民币，控股股东和实际控制⼈均为邹城市国有资产监督管理局，持有其100%股权。
      截截⾄2020年9月末，担保⼈资产总额1601013万元，所有者权益513705万元。2019年度担保⼈实现净利润10,047.94 万元。
      根根据东⽅⾦诚国际信用评估有限公司于2020年7 月24日出具的编号为东⽅⾦诚债评字【2020】290号的信用等级通知书，利民建设主体长期信用等级评级结果为AA，评级展望为“稳定”。