XX信托-湖南湘潭集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

5.7分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率适中。融资主体评分为6.38分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为4.45分，还款来源有较大的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为3.45亿元，抵押物所在地为其他地区的县或县级市城区，地理位置不太好。抵质押措施的评分为3.79分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产很高，资产负债率适中。担保措施的评分为6.73分，担保措施比较不错。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为5.7分，风险评级为风险较高。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.2 分； >=300万：5.9分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为5.7，风险较高，适合风险偏好较高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.2，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.9，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：湘潭高铁北
融资方是湘潭九华经济区管理委员会下属的国有独资企业，系湘潭高铁北片区的投融资主体，负责区域内城市基础设施建设和国有资产运营，具有一定的区域垄断地位。经过多年的建设，湘潭九华的道路网已经初步成型，九华将是长株潭城市群中交通最为便捷的一座新城。融资方所在区域便利的区位优势，将对区域发展和融资方业务提供强大的外部支持。湘潭市政府在财政税收等多方面给予九华示范区政策支持，赋予了九华示范区财政自主权，另外，九华区内产生各项税收中由地方享有的部分全部归属九华示范区。
最近三年及一期末，融资方资产总额分别为350,200.07万元、368,870.85 万元、384,959.73万元和338,030.22万元。

还款来源：

资金投向:
      所募集资金向湘潭高铁北站商务区开发投资有限公司发放信托贷款。
第一还款来源：融资方收入
      最近三年及一期，融资方分别实现营业收入84,985.01万元、90,806.48万元、98,071.00万元和49,408.17万元，分别实现净利润11,047.56万元、11,791.85万元、14,286.80万元和4,207.76万元。融资方营业收入近三年来保持稳定增长，净利润近三年来持续增长，说明融资方盈利能力丌断增强，现金流充足。
地区经济
      长株潭城市群，为长江中游城市群重要组成部分，是湖南省经济发展的核心增长极，致力成为中部崛起的“引擎”之一。湘潭，湖南省辖地级市，简称潭，因盛产湘莲而别称“莲城”，又称“潭城”。下辖湘潭县、韶山市、湘乡市、雨湖区、岳塘区五个县（市）区。2020年实现地区生产总值2343.1亿元，一般公共预算收入达199.70亿元。
      湘潭经济技术开发区始建于2003年底，是长株潭城市群国家资源节约型、环境友好型社会建设综合配套改革试验区的示范区，也是省政府批准的台商投资区，2011年9月获批为国家级经济技术开发区，2013年成为湖南省第四个“千亿园区”；2015年获评环球总评榜中国最具投资吸引力和最具发展潜力园区；根据商务部2020年公布的国家级经济技术开发区综合发展水平考核评价结果，湘潭经开区在全国218家国家级经开区中再次晋位，排名第47位。经过近16年发展，湘潭经开区已成为湘潭市和长株潭地区重要的经济增长极和对外开放窗口。

抵质押措施：

第一抵押物：土地抵押
由湘潭九华水利建设投资有限公司提供1 宗土地和湘潭九华经济建设投资有限公司提供2 宗土地进行第三顺位抵押（第一、第二顺位均为财信信托），根据湖南经典房地产评估咨询有限公司于2021 年的评估，抵押土地的预评估价值合计为98,190.54 万元。

担保措施：

第一担保方：湘潭九华经济建设投资有限公司
担保方九华经建投作为湘潭市及湘潭九华片区基础设施建设的开发主体和资产运营主体，是加快园区经济建设不社会发展的重要平台，垄断着湘潭九华示范区开发建设。
担保方2016-2018年及2019年9月末总资产分别为7,103,522.33万元、7,193,408.00万元、7,099,815.89万元和7,004,885.13万元，营业收入分别为391,955.30万元、422,903.35万元、426,124.72万元和302,507.55万元。