XX信托-X265号重庆大足集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.9分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产很高，资产负债率较低。融资主体评分为9分，实力很强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.46分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产很高，资产负债率适中。担保措施的评分为6.22分，担保措施比较不错。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.9分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.4 分； >=300万：6分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.9，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.4，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.0，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：双桥经开
融资人双桥经开是双桥经开区重要的城市基础设施项目、土地整理开发工程建设的主体，在双桥经开区基础设施建设中发挥着核心作用。公司是当地第二大融资平台，业务专营于双桥经开区，资本实力强，债务负担轻，具备充足的清偿能力。2020 年6 月23 日，双桥经开获中诚信国际信用评级有限公司主体评级AA，评级展望稳定，“18 双桥经开MTN001” 等多支长期债券存续中，晚于信托兑付。
2020 年9 月末，双桥经开的总资产为455.36 亿元，净资产为274.49 亿元，资产负债率为39.72%，债务负担低。2019 年双桥经开的营业收入为22.93 亿元，同期获得政府补助 4.44 亿元，对公司盈利形成一定补充。

还款来源：

资金投向:
      用于投资“双桥经开2021 年度第一期中期票据（双创）”
第一还款来源：
      。2020 年9 月末，双桥经开的总资产为455.36 亿元，净资产为274.49 亿元，资产负债率为 39.72%，债务负担低。2019 年双桥经开的营业收入为22.93 亿元，同期获得政府补助4.44 亿元，对公司盈利形成一定补充。总体来说，发行人是当地第二大融资平台，业务专营于双桥经开区，资本实力强，债务负担轻，具备充足的清偿能力。2020 年6 月23 日，双桥经开获中诚信国际信用评级有限公司主体评级 AA，评级展望稳定。
地区经济：
      重庆市大足区位于重庆西部，地处成渝腹心，是成渝地区双城经济圈发展主轴上的重要节点，是川渝合作的前沿地带。2020 年全年实现地区生产总值700.5 亿元，首次突破700 亿元大关，增长4.4%，增速高于全国2.1 个百分点、高于全市0.5 个百分点，列全市第4 位。2020 年重庆市大足区实现一般公共预算收入42.34 亿元，同比增长8.7%，财政总收入达到159.23 亿，经济财政实力较强，发展前景好。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方/差额补足方：
差补大足国资是重庆市大足区人民政府批准成立的国有独资公司，是当地第一大平台，是全盘经营管理重庆市大足区国有经营性资产的大型国有企业集团，是重庆市大足区重要的城市基础设施投资建设主体。2020 年8 月20 日，大足国资获东方金诚资信评估有限公司主体评级AA，评级展望稳定，“21 大足国资MTN001”“20 大足国资MTN002”等多支长期债券存续中，均晚于信托兑付。
截至2020 年9 月末，大足国资的总资产为707.10 亿元，净资产为273.86 亿元，资产负债率为59.69%。大足国资的股东为大足区国资委，近年来得到了大足区国资委在资金和股权注入等方面的大力支持。2019 年大足国资的营业收入为20.57 亿元，同期获得政府补助2.79 亿元，对公司盈利形成一定补充。