HX信托-X278盐城亭湖集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.95分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率较高。融资主体评分为6.04分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润一般。还款来源评分为2.76分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率适中。第2家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较低，资产负债率很低。担保措施的评分为7.5分，担保措施比较强大。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.95分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.45 分； >=300万：6.05分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.95，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.45，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.05，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：盐城兴北
盐城兴北实业投资有限公司，AA主体评级，融资人的股东是盐城市东亭投资有限公司和盐城海瀛实业投资有限公司，盐城市东亭投资有限公司和盐城海瀛实业投资有限公司的股东都是盐城市人民政府,公司是盐城市亭湖区重要的基础设施建设主体，主要从事新洋经济区内基础设施建设等业务，具有较强的区域专营性。
截至2019年末，公司净资产为54.4亿元，资产负债率为62.67%，年销售收入为8.07亿元，年利润为1.61亿元。

还款来源：

资金投向:
      补充企业流动资金。
第一还款来源：经营性收入
      截至2019年末，公司净资产为54.4亿元，资产负债率为62.67%，年销售收入为8.07亿元，年利润为1.61亿元。
区域介绍:
      亭湖区，原名为盐城市城区，于2003年更为现名，亭湖区是盐城市委、市政府所在地，是盐城市中心城区，数千年也一直为盐城地区的政治、经济和文化中心2019年，全区实现一般公共预算收入37.13亿元，增长7%，高于全市平均增幅6.5个百分点，居全市第四位。其中税收收入30.64亿元，增长3.7%，税收收入占一般公共预算收入的比重达82.5%，居全市第二位。一般公共预算支出43.21亿元，民生保障支出35.7亿元，占一般公共预算支出82.6%。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：盐城HY控股
      盐城 HY 控股集团有限公司，出资人为盐城市人民政府，公司性质为国有独资有限公司，负责环科城和亭湖经济开发区的基础设施建设投资及国有资产投资运营，主营业务板块包括基础设施建设业务、电力设备制造加工业务、商品销售业务、工程施工业务和融资租赁等。
      截至2020年3月，担保方的净资产为153.16亿元,资产负债率为57.41%，2019年公司营业收入28.75亿元，净利润3.08亿元。
第二担保方：亭湖公投
      盐城市亭湖区公有资产投资经营有限公司，实际控制人为盐城市亭湖区人民政府，亭湖公投的主营业务收入主要由基础设施建设收入（主要为土地整理开发收入）商品销售收入（主要为粮食购销收入）金融业务收入（主要为中小企业担保收入）以及其他收入构成。
      截至2019年末，担保方的净资产为86.58亿元,资产负债率为63.63亿元，营业收入为7.86亿元，净利润为2.41亿元。