HX信托-江苏淮安集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.81分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较高，资产负债率很高。融资主体评分为6.26分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.53分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率适中。担保措施的评分为5.6分，担保措施稍显不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.81分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.31 分； >=300万：5.81分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.81，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.31，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.81，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：淮安区城资
淮安区城资，公司控股股东及实际控制人为淮安市国有资产监督管理委员会。股东淮安 SL是江苏省最大的市级平台之一，资产规模2000 多亿。融资方是淮安区重大建设项目的投资主体，领导、管理区政府确定的城市建设任务；负责和参与组织淮安区建设项目的可行性研究和施工方案审查；承担淮安区内房屋拆迁、土地综合开发。在融资、建设、经营等方面处于排他性的区域垄断性地位。2020年7月，中诚信对融资人的主体信用评级为AA。
截至2020年9月，融资主体的净资产为91.41亿元，资产负债率为70.27%。2019年销售收入为22.2亿元，年利润为1.87亿元

还款来源：

资金投向:
      用于投资“淮安区城资”发行的专项债权。
第一还款来源：经营性收入
      截至2020年9月，融资主体的净资产为91.41亿元，资产负债率为70.27%。2019年销售收入为22.2亿元，年利润为1.87亿元。
区域介绍:
      淮安市位于江苏省中北部，是江苏省南下北上的交通要道，也是长江北部地区的区域交通枢纽和中心城市。淮安区，是江苏省淮安市市辖区，2019年年淮安区一般公共预算收入25.43亿元。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：宏信国投
宏信国投，公司控制人为淮安市淮安区人民政府，持有公司100%的股份。2020 年增加50 亿元注册资本金高达70 亿元。担保人的业务主要有水利工程建设、园林绿化、租金、旅游门票等板块。担保方是淮安市淮安区人民政府重点构建的建设与经营主体。2020 年4 月，联合资信对保证人的主体信用评级为AA，评级展望为稳定。
截至2020 年6 月，公司总资产237.08 亿元，所有者权益99 亿元；负债137.51 亿元，负债率58%。2017 年度、2018 年度和2019 年度，担保人主营业务分别为8.06 亿元、8.22 亿元和10.21亿元。