CX信托-山东兖州集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较高，资产负债率较高。融资主体评分为6.89分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入适中，年利润适中。还款来源评分为5.87分，还款来源存在一定的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较低，资产负债率较高。担保措施的评分为3.06分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

>=300万：6.2分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.0，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.2，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：兖州惠民城建
兖州惠民城建，AA+发债主体，注册资本37亿，为济宁市兖州区国资委100％控股，截止2020年3 月底总资产为387.94亿，净资产149.18亿，2019年营业收入高达124.75亿，年利润为3.07亿元。当地唯一AA+平台。

还款来源：

资金投向:
      用于买断兖州惠丰产业发展持有的兖州惠民城建4.3亿元应收账款。
第一还款来源：经营性收入
      截止2020年3月底总资产为387.94亿，净资产149.18亿，2019年营业收入高达124.75亿，年利润为3.07亿元。
区域介绍:
      济宁市，山东省地级市，兖州区为济宁市中心城区，交通便利，是整个山东交通枢纽之一，公路密度全国平均水平的3倍，是山东省鲁西南大都市的经济中心，2019年GDP高达515.4亿，实现总财政收入74.35亿，其中一般公共财政收入46.47亿，财政收入稳定，发展前景大。

抵质押措施：

应收账款：
本信托计划买断4.3亿应收账款，已于中登网转让登记。

担保措施：

第一担保方：兖州融通投资
兖州融通投资，为济宁市兖州区国资委100％控股，公司经营城市基础设施建设投资；土地储备整理和综合开发利用；新农村、小城镇建设与投资；城乡建设、投资；房地产开发；房屋拆迁；道路工程、桥梁工程、水利工程、园林绿化工程的施工、设计。
截止2020年6月底总资产64.07亿，净资产 22.71亿，资产负债率为64.55%。