XX信托-成都龙泉经开区集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.49分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产很高，资产负债率适中。融资主体评分为8分，实力很强。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额不够充足，债务方净资产很高，资产负债率较高，债务方为地方政府融资平台，当地政府一般预算财政收入适中。还款来源评分为6.63分，还款来源有一定保障。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较高，资产负债率较高。担保措施的评分为5.91分，担保措施稍显不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.49分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.99 分； >=300万：5.49分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.49，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.99，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.49，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

债权人：成都经开产投资产运营有限公司
经开产投成立于2012年，系经开产投集团的全资子公司，注册资本20亿。公司主要负责龙泉驿主城区物业管理、停车场综合管理、物业出租及城中村改造项目。 2017-2019年末，经开产投总资产规模分别为264,648.07万元、440,230.55万元、817,108.57万元。2017-2019年，公司实现营业收入分别为2,886.38万元、105,097.63万元、18,241.97万元，实现净利润分别为107.85万元、7,575.54万元、529.67万元。

还款来源：

资金投向:
      用于投资经开产投依法持有的对经开产投集团的29741万元的债权（应收账款）。
第一还款来源：债务人经开产投集团（AAA）偿还债务
      经开产投集团成立于2000年，注册资本100亿元，由成都经济技术开发区管委会控股（91.77%），主要从事成都经济技术开发区基础设施建设。经开产投集团从事成都经济技术开发区城市配套基础设施和重大功能性项目的开发、建设和经营管理，并负责城乡统筹新农村建设、公用事业运营、经政府授权的城市特许经营业务、经政府批准的对外投资等。经开产投集团在成都经济技术开发区建设中具有不可替代的区域专营地位。截至2019年12月31日，经开产投集团资产总计为1089.09亿元，负债合计为 723.26亿元，所有者权益合计为365.83亿元，2019年实现营业收入17亿元，利润总额3.6亿元。经开产投集团最新主体信用评级为：AAA，评级展望为“稳定”。
地区经济：
      债务人所在的成都市经济技术开发区于1990 年7 月设立，2000 年2 月被国务院正式批准为国家级的经济技术开发区。成都经开区位于成都市龙泉驿区境内，是该区重要的组成部分。2020 年3 月，成都经开区和龙泉驿区“政区合一”，实行“两个牌子、一套班子、双兼双任”的领导机制，领导交叉任职。统筹设置工作机构：除人大、政协、纪委监委、法院、检察院、群团机关、直属事业单位，龙泉驿区党政工作部门均挂牌经开区牌子，实行合署办公，“一个机构、两块牌子、一套人马”。成都经开区龙泉驿区所有机构职责均实行“双向覆盖”。对于债务人承担基础设施基建建设项目，由龙泉驿区政府按照龙泉驿区审计局审定的投资额回购。对于代建项目，债务人每年以项目投资余额为基数，按一定比例计提项目管理费。
      2019年龙泉驿区全年完成地区生产总值1318.88亿元，位列2019 年成都市各区县市生产总值排名第二。2018年，龙泉驿区位居全国百强区第28位。 2017~2019年，龙泉驿区一般公共预算收入分别为78.73亿元、 85.83亿元71.27亿元，其中税收收入占比分别为83.44%、85.86%和 82.92%。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：经开国投
成都经开国投集团有限公司（AA+）（简称：经开国投）成立于2005 年，注册资本10亿。公司主要从事龙泉驿区保障性安居房工程、片区化建设投资和运营管理等业务。 2017-2019年末，经开国投总资产规模分别为561.65亿、588.7亿、 665.35亿，总负债规模分别为317.83亿、338.49亿、404.22亿，资产负债率分别为56.59%、57.50%、60.75%。公司近三年营收分别为21.7亿、 24.26亿、25.46亿，净利润分别为2.03亿、2亿、2.18亿。截止2020年6月末，担保人共获得31家金融机构授信，总授信额度约 425.60亿元，未使用授信额度约100亿元，融资渠道畅通。截至2020年7月，担保人公开市场发行债券及其他融资工具合并余额 114.57亿元。