GY信托-山东兖州集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

8.04分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险很低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产很高，资产负债率适中。融资主体评分为7.72分，实力较强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入适中，年利润很高。还款来源评分为9分，还款来源非常有保障。
        抵质押措施：第1质押物为未上市公司股权，质押物金额为3亿元。抵质押措施的评分为6.8分，抵质押物基本充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较低，资产负债率适中。担保措施的评分为4.01分，担保措施比较不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为8.04分，风险评级为风险很低。

风险调整后的收益评分：

<300万：7.54 分； >=300万：7.04分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为8.04，风险很低，适合风险偏好很低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.54，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为7.04，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：惠民城投
济宁市兖州区惠民城建投资有限公司，系济宁市兖州区国有资产监督管理局独资控股企业主要从事城乡基础设施建设投资及经营；土地综合开发及利用；房屋拆迁，房屋租赁；餐饮，宾馆；旅游资源开发和经营管理；建筑材料销售惠民城投是兖州区最大且重要的国有基础设施建设单位，承担着兖州区国有基础设施建设的主要工作。
截至2019年末，融资主体的净资产为146.22亿元，资产负债率为59.41%，年销售收入为124.75亿元，年利润为4.28亿元。

还款来源：

资金投向:
      本信托计划用于受让惠民城投持有的惠民产投的股权受益权，惠民城投通过股权受益权转让获得资金将用于济宁市兖州区颜店镇乡村振兴产业园建设项目建设。
第一还款来源：融资方经营性收入
      截至2019年末，融资主体的净资产为146.22亿元，资产负债率为59.41%，年销售收入为124.75亿元，年利润为4.28亿元。
第二还款来源：股权质押
      惠民城投以其持有的出资额为30,000 万元所对应的惠民产投的股权为其按约定回购标的股权受益权并支付回购款提供质押担保。
标的股权：惠民产投
      济宁市兖州区惠民产业投资运营有限公司由济宁市兖州区惠民城建投资有限公司出资成立的国有独资有限责任公司，主要从事兖州辖区内标准化厂房建设、运营;高新技术产业运营管理;新能源的技术开发;企业管理咨询、企业策划;工程项目的建设管理、服务咨询;物业管理;房产中介服务;房屋、厂房租赁;广告的设计、制作、代理及发布。截至2019年末债务方的净资产为4.8亿元，资产负债率为0%。
区域介绍:
      兖州区，山东省济宁市兖州区位于山东省西南部，原为山东省济宁市下辖的县级市。2013年12月，济宁市调整行政区划，兖州撤市设区。 2018 年全区地区生产总值606 亿元；一般公共预算收入44.87 亿元，其中税收收入35.2 亿元。2019 年全区实现一般公共预算收入46.50 亿元，其中税收收入38.10 亿元。

抵质押措施：

第一质押物：股权质押
第1质押物为股权质押质押股权的金额为3亿元。

担保措施：

第一担保方：惠丰产业
      济宁市兖州区惠丰产业发展有限公司，系惠民城投单独出资的国有企业，主要从事城乡基础设施建设投资及经营；土地综合开发及利用；房地产开发；房屋拆迁；建筑工程施工；物业管理;建筑材料的销售(不含木材)；混凝土预制构件的销售；钢材的的销售。
      截至2019年末，担保方的净资产为9.86亿元,资产负债率为58.1%。