央企信托-XX号徐州丰县集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.31分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较高，资产负债率适中。融资主体评分为7.39分，实力较强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润较高。还款来源评分为6分，还款来源有一定保障。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较低。担保措施的评分为6.16分，担保措施比较不错。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.31分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.81 分； >=300万：6.31分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.31，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.81，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.31，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：丰县经济开发区投资发展有限责任公司
发行人股东为丰县人民政府，100%国有独资平台，注册资本10.6 亿，在基础设施建设业务方面，公司是开发区内唯一建设农民安居工程、安置房的开发企业，具有一定的垄断性，是当地最大的政府平台。
截至2020 年6 月底，该公司资产总额 242.66 亿，2017-2019 年司营业收入分别为11.8 亿、10.65 亿、14.69 亿，盈利能力极强，多次公开发债，主体评级AA,债券评级AA。公司近年来得到政府财政补贴等方面的大力支持，2019 年公司共获得财政补助资金2.51 亿。截至2020 年6 月末，融资人的融资渠道主要来源于银行、债券，直接融资渠道畅通。。

还款来源：

资金投向:
      用于认购“丰县经济开发区投资发展有限责任公司2020 年非公开发行项目收益专项公司债券”。
第一还款来源：融资方收入
      截至2020 年6 月底，该公司资产总额 242.66 亿，2017-2019 年司营业收入分别为11.8 亿、10.65 亿、14.69 亿，盈利能力极强，多次公开发债，主体评级AA,债券评级AA。公司近年来得到政府财政补贴等方面的大力支持，2019 年公司共获得财政补助资金2.51 亿。截至2020 年6 月末，融资人的融资渠道主要来源于银行、债券，直接融资渠道畅通。
区域介绍
      徐州市位于江苏北部，毗邻山东、河南、安徽三省，是江苏北部最大城市，为淮海经济区中心城市。为支持徐州市发展，江苏省将徐州建设淮海经济区中心城市作为独立板块，。2019 年，徐州市地区生产总值（GDP）突破7000 亿元，位居江苏省第六位，2019 年全市实现一般公共预算收入468.32 亿元。
      2019 年，丰县高质量发展取得新成绩，实现地区生产总值483 亿元、增长5%；一般公共预算收入28.4 亿元，固定资产投资增长7.2%；社会消费品零售总额增长2.9%；自营进出口额55 亿元。2019 年丰县的经济实力在徐州市总体经济实力居中间地位，经济总量和财政收入稳步增长。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：丰县城市投资发展集团有限公司
担保方实控人为丰县人民政府，注册资本6.94 亿，是丰县保障性住房建设、农业综合开发、旅游项目开发的实施主体，是当地第二大政府平台。截止2020 年6 月底，公司总资产 216.91 亿， 2018-2019 年主营收入分别为13.09 亿、12.9 亿，盈利能力超强。 2019 年度担保人获得政府补贴1.66 亿元，政府支持力度大！其多次公开发债，主体评级AA，债券评级AA。担保方的融资渠道主要来源于银行、债券，直接融资渠道畅通。