HX信托-江苏盐城集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.35分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率较高。融资主体评分为5.47分，实力一般。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润一般。还款来源评分为2.33分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较高。担保措施的评分为4.55分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.35分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.55 分； >=300万：6.35分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.35，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.55，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.35，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：盐城盛州集团
盐城盛州集团有限公司股东为盐城市盐都区政府国有资产监督管理办公室，持股比例100%。主体评级AA，目前正申报公开发行公司债过程中，融资人作为盐都区重要的基础设施建设主体。
截至2019年9月末，融资主体的净资产为84.62亿元，资产负债率为67.83%，2018年年销售收入为8.57亿元，年利润为1.96亿元。

还款来源：

资金投向:
      用于融资人新建城西南现代物流园区三期项目建设。
第一还款来源：融资方经营性收入
      截至2019年9月末，融资主体的净资产为84.62亿元，资产负债率为67.83%，2018年年销售收入为8.57亿元，年利润为1.96亿元。
区域介绍:
      盐城是江苏沿海中心城市，是江苏省委、省政府确定的“重点发展沿江、大力发展沿海、发展东陇海线” 的三沿战略及“海上苏东” 发展战略实施的核心地区； 2019年，盐城全市实现地区生产总值5702.3亿元，全省排名第8位，2019年中国百强城市排行榜第54 位！ 2018 年盐城市盐都区完成公共预算收入33.02 亿元，近三年一般公共预算收入有所波动，主要仍以税收收入为主，2018 年税收收入占一般公共预算收入 80.97%。从税收结构上来看，盐都区税收收入以增值税、企业所得税、土地增值税和契税为主。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：盐城高新
盐城高新区投资集团有限公司是盐城市重要的市属平台公司，是盐城国家高新技术产业开发区唯一的基础设施投资建设主体，资产规模在盐城市同类企业中排第三位，具有较强的区域垄断性，主体评级AA+且为公开市场发债主体。
截至2019年9月末，净资产为167.34亿元,资产负债率为66.26%。2018年年营业收入为15亿元，净利润为3.22亿元。