HX信托-江苏大丰集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.44分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率较高。融资主体评分为5.69分，实力一般。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润一般。还款来源评分为2.35分，还款来源有较大的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为0.7亿元，抵押物所在地为珠三角、长三角、北京的县或县级市城区，地理位置比较一般。抵质押措施的评分为0.06分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较高。担保措施的评分为4.83分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.44分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：7.64 分； >=300万：7.44分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.44，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.64，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为7.44，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：大丰兴城
盐城市大丰区兴城投资开发有限公司，实际控制人是盐城市大丰区人民政府国有资产监督管理办公室，并持有99.67%的股权，主体评级AA，债券评级AA。
截至2018年末，融资主体的净资产为35.81亿元，资产负债率为61.79%，年销售收入为6.14亿元，年利润为1.17亿元。

还款来源：

资金投向:
      用于融资人其子公司名下城东菜场项目的建设，该项目预计每年有5000万左右的摊位租赁收入。
第一还款来源：融资方经营性收入
      截至2018年末，融资主体的净资产为35.81亿元，资产负债率为61.79%，年销售收入为6.14亿元，年利润为1.17亿元。
区域介绍:
      盐城市大丰区，是江苏省盐城市辖区，2015年8月，撤销县级大丰市，设立盐城市大丰区。大丰区是江苏东部、上海北翼的沿海城市，是麋鹿故乡、湿地之都、黄海港城、上海"飞地"，全国县城经济百强县。
      2018年，大丰区地区生产总值达到 699.93亿元。2016-2018年，大丰区生产总值分别为580亿元、628亿元和699.93亿元，增速分别为9.8%、7.3%和 5.2%。2018年大丰区一般公共预算收入 55.13亿元，增长5.01%。在盐城市的9 个区县中排名第2位，与第一名东台市仅差1.57亿元，排除计划单列市东台市，大丰区在盐城市所有区县级中排名首位，地区经济实力较强。

抵质押措施：

第一抵押物：土地、厂房
本项目融资人是盐城市大丰区的重要融资平台之一，提供位于大丰区疏港路北侧、人民路东侧11082平其他商服用地以及开发区二号路西、灶圩路南3幢的 31491平工业用地以及7994.25平厂房作为本信托计划抵押物。抵押物总金额为0.7亿元。

担保措施：

第一担保方：大丰城建
      盐城市大丰区城建国有资产经营有限公司，注册资本12亿，AA公开发债平台，大丰最大的政府融资平台唯一股东盐城市大丰区人民政府。
      截至2018年末，担保方的净资产为153.29亿元,资产负债率为65.63%，主营业务收入 25.11亿，净利润 3.32亿。