GD信托-淮安清江浦集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.78分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率很高。融资主体评分为2.99分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入一般，年利润一般。第2还款来源为应收账款，应收账款金额非常充足，债务方净资产一般，资产负债率较低，债务方为地方政府融资平台，当地政府一般预算财政收入较低。还款来源评分为7.13分，还款来源比较有保障。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为3.8亿元，抵押物所在地为珠三角、长三角、北京的县或县级市城区，地理位置比较一般。抵质押措施的评分为2.15分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率较高。担保措施的评分为3.88分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.78分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：7.78 分； >=300万：7.58分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.78，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.78，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为7.58，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：宁淮浦顺
淮安市清浦区宁淮浦顺投资发展有限公司，成立于2013年5月13日，注册资本3.3亿元。主要经营投资管理、市政设施管理，公共基础设施建设，房屋拆迁，物业管理，标准化厂房建设，园林绿化，城市无形资产有偿转让，销售不动产和土地使用权转让，建筑材料、五金、化工、钢材销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截止2019年3月，融资主体的净资产为8.62亿元，资产负债率为72.26%，2018年销售收入为9.21亿元，年利润为0.61亿元。

还款来源：

资金投向:
      补充流动资金。 第一还款来源：经营性收入

      截止2019年3月，融资主体的净资产为8.62亿元，资产负债率为72.26%，2018年销售收入为9.21亿元，年利润为0.61亿元。
第二还款来源：应收账款
      受让宁淮浦顺对债务人淮安市清浦新区投资建设有限公司享有的6亿元应收账款。
债务方：清浦新区
      淮安市清浦新区投资建设有限公司由淮安市清江浦区人民政府100%控股，主体信用评级AA，是清浦工业园区主要的基础设施投融资和建设主体，负责清浦工业园区及周边道路的建设改造。
      截至2019年3月份，清浦新区的资产为43.77亿元，资产负债率为40.96%，2018年销售收入为3.97亿元，净利润为1.13亿元。
区域介绍:
      清江浦区，淮安市主城区，东接淮安区，西、北靠淮阴区，位于淮安市地理位置中心。2018年全区实现地区生产总值479.68亿，同比增长6.1%。20118年实现财政总收入47.36亿元，一般公共预算收入30.07亿元，位居淮安市第三，江苏省排名第十一。

抵质押措施：

第一抵押物：土地
      淮安市清浦区宁淮浦顺投资发展有限公司及淮安市清浦新区投资建设有限公司将位于清浦区和平镇及书院街122号的四处价值3.8亿元抵押物为其回购义务提供抵押担保。
第一质押物：应收账款
      受让宁淮浦顺对债务人淮安市清浦新区投资建设有限公司享有的6亿元应收账款。

担保措施：

第一担保方：清浦城投
淮安市清浦城市建设投资开发有限公司，成立于2008年7月，注册资本10亿元。实际控制人为淮安市人民政府国有资产监督管理委员会，主体评级为AA。经营范围：经营管理政府授权的国有资产；组织实施政府性投资项目建设；城市公共基础设施建设；房屋拆迁；土地储备和一级开发；标准化厂房建设；园林绿化；城市无形资产（冠名权、收费权、设施经营权、广告发布权）有偿转让；建筑工程、市政工程、水利工程、土石方工程、水利工程、管道工程施工。
截止2019年3月，公司净资产为50.83亿元，负债率69.1%，2018年销售收入为9.99亿元，净利润为1.19亿元。