GD信托-和光6号镇江集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.66分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率较低。融资主体评分为4.93分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入一般，年利润一般。还款来源评分为3.66分，还款来源有较大的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为6.8亿元，抵押物所在地为珠三角、长三角、北京乡镇，地理位置不太好。抵质押措施的评分为3.3分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率较高。第2家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较高。担保措施的评分为6.48分，担保措施比较不错。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.66分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：7.46 分； >=300万：7.46分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.66，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.46，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为7.46，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：三山股份
镇江金山焦山北固山旅游发展股份有限公司由镇江文化旅游产业集团有限责任公司控股，特许经营金山、焦山、北固山5A级景区聚焦打造吃、喝、玩、游、购娱一体化的商业体，旗下有酒店10家、旅游超市“印巷镇江”15家、旅行社2家、游乐场1家、水景秀演艺广场1座、景区各处车辆观光租赁点若干。
截至2018年，融资主体的净资产为12.1亿元，资产负债率为38.11%，年销售收入为4.66亿元，年利润为1亿元。

还款来源：

资金投向:
      补充流动资金。
第一还款来源：融资方经营性收入
      截至2018年，融资主体的净资产为12.1亿元，资产负债率为38.11%，年销售收入为4.66亿元，年利润为1亿元。
区域介绍:
      镇江，是江苏省辖地级市，南京都市圈核心层城市和国家级苏南现代化建设示范区及江苏长江经济带重要组成部分。有江苏大学、江苏科技大学等著名高等学府。2017年12月，入选国家知识产权强市创建市。2017年中国地级市全面小康指数排名第18。
      2018年，镇江市地区生产总值达4050亿元，增长3%，一般公共预算收入301.5亿元，增长6%，税收收入241.24亿元，占比80%。其中第一产业增加值142.42亿元，增长1.4%；第二产业增加值2031.10亿元，增长6.0%；第三产业增加值1931.84亿元，增长8.8%。城乡居民人均可支配收入达49020元、24660元，分别增长8%、8.5%。

抵质押措施：

第一抵押物：土地
镇江风旅提供价值约6.8亿元的商务金融土地抵押担保，抵押率为58.8%。抵押物位于镇江南站高铁站附近。

担保措施：

第一担保方：镇江风旅
      镇江风旅控制人为镇江市人民政府国有资产监督管理委员会100%控股，担保方的净资产为80.5亿元,资产负债率为65.92%，年销售收入6.11亿元，净利润1.62亿元。
第二担保方：镇江文旅
      镇江文旅的唯一股东及实际控制人为镇江市人民政府国资委，担保方的净资产为166.18亿元,资产负债率为66.38%，年销售收入为41.3亿元，净利润为3.62亿元。