XX信托-扬中新城应收款收益权集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.89分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产很高，资产负债率适中。融资主体评分为8.48分，实力很强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润较高。第2还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方净资产适中，资产负债率较低，债务方为地方政府融资平台，当地政府一般预算财政收入较低。还款来源评分为7.73分，还款来源比较有保障。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为5.8亿元，抵押物所在地为百强县（含百强县级市）城区，地理位置比较一般。抵质押措施的评分为3.27分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较低。担保措施的评分为6.16分，担保措施比较不错。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.89分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：7.99 分； >=300万：7.69分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.89，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.99，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为7.69，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：绿洲新城
扬中绿洲新城实业集团有限公司，成立于2013年5月，注册资本100000万元，由扬中市人民政府100%控股，绿洲新城是扬中市重要的平台公司，主要负责工程施工、商贸业、建筑材料、学历教育等业务。
截至2018年12月31日，公司资产总额454.94亿元，所有者权益总额214.01亿元，资产负债率为52.96%；2018年全年，公司实现营业总收入17.29亿元，净利润为3.67亿元。主体评级AA级。

还款来源：

资金投向:
      补充融资方流动资金。
第一还款来源：融资方经营性收入
      截至2018年12月31日，公司资产总额454.94亿元，所有者权益总额214.01亿元，资产负债率为52.96%；2018年全年，公司实现营业总收入17.29亿元，年利润为3.67亿元。
第二还款来源：应收账款回款
债务方：扬中交投
      扬中市交通投资发展有限公司，成立于2009年4月，注册资本57800万元，由扬中绿洲新城实业集团有限公司 100%控股，公司的主要业务板块包括项目建设业务收入、项目管理业务收入及其他业务。作为扬中市重要的交通基础设施建设投融资主体，在扬中市城市建设中占有重要地位，得到扬中市人民政府在财政补贴等方面的有力支持。
      截至2018年末，公司总资产217.07亿元，所有者权益总额118.06亿元，资产负债率45.61%，2018年全年，公司实现营业总收入11.79亿元，净利润3.75亿元。
区域介绍:
      扬中，江苏省辖县级市，由镇江市代管，位于黄金水道长江中下游，苏南现代化建设示范区内，是南京都市圈成员县级域市。扬中市产业特色鲜明，是远近闻名的“电气岛”、“光伏岛”，“长江制造业走廊”，其中电气领域更是中国最大的工程电气原料市场，并被授予“中国工程电气名城”称号。扬中先后荣获“国家卫生城市"、“国家生态市”和“国家园林城市”，“国家环保模范城市”通过国家级考核验收。
      截止至2018年，扬中市地区生产总值540亿元，一般公共预算收入32.77亿元。

抵质押措施：

第一抵押物：土地
融资人提供价值5.8亿元商住土地抵押担保，抵押物位于市中心区域，靠近多个商业广场，周边小区物业成熟，人口聚集，地理位置优越。抵押率68.97%。
第一质押物：应收账款
受让扬中绿洲新城实业集团有限公司持有的对扬中市交通投资发展有限公司（的金额为5.1 亿元的应收款收益权。

担保措施：

第一担保方：江苏大行
江苏大行临港产业投资有限公司，成立于1992年11月，注册资本80000万元，由扬中市人民政府独资兴办，公司主要承担扬中市经济技术开发区的基础设施建设工程、新型城镇化建设工程等任务。作为扬中市经济技术开发区工程建设主体，得到了扬中市人民政府的大力支持，主营业务符合国家及地区十二五期间的社会经济发展的导向，公司通过承办经济技术开发区基础设施建设工程、新型城镇化建设工程的建设获得稳定的收入来源。
截至2018年12月31日，公司资产总额242.96亿元，所有者权益总额142.41亿元，资产负债率为41.38%；2018年全年，公司实现营业总收入13.09亿元。