央企信托-瑞信25号山东潍坊集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

5.75分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率适中。融资主体评分为6.19分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润一般。还款来源评分为1.96分，还款来源有较大的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为5.13亿元，抵押物所在地为其他地区的县或县级市城区，地理位置不太好。抵质押措施的评分为2.33分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率较高。第2家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较低。担保措施的评分为7.45分，担保措施比较强大。
        综合来看，该产品的最终风险评分为5.75分，风险评级为风险较高。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.65 分； >=300万：6.35分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为5.75，风险较高，适合风险偏好较高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.65，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.35，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：潍坊峡山绿色科技发展集团有限公司
潍坊峡山绿色科技发展集团有限公司成立于2015年11月，法定代表人刘恩伟，注册资本和实缴资本都为40亿元，目前股权结构为潍坊水务投资有限责任公司（持股比例70%）和潍坊峡山生态经济开发区经济社会综合服务中心（持股比例30%），实际控制人为潍坊市国有资产监督管理委员会。
截止2018年融资方总资产121.45亿元，资产负债率58.49%

还款来源：

资金投向:
资金用于受让融资人潍坊峡山绿色科技发展集团有限公司持有的目标公司潍坊国骏建设投资有限公司100%的股权收益权，融资人将信托资金用于补充融资人的营运资金.
第一还款来源：融资方收入

抵质押措施：

第一抵押物：土地抵押
本项目担保人二青州城投以其持有的商住用地为本项目提供抵押担保，抵押率不超过69.74%。

担保措施：

第一担保方：潍坊水务
      潍坊水务成立于2008年10月，法定代表人为王世军，注册资本和实缴资本都为10亿元，公司由潍坊市国有资产监督管理委员会100%持股。主要经营供水工程、水利、工业与民用、市政、交通工程建筑安装等。公司营业收入的主要来源为工程施工收入、原水销售收入以及融资租赁业务收入。
      2016-2018年，公司总资产分别为121.85亿元、181.07亿元和215.49亿元，总负债分别为74.44亿元、124.45亿元和145.97亿元，资产负债率分别为61.09%、68.73%和67.74%，各年度实现营业收入分别为2.69亿元、6.36亿元和 7.74亿元，净利润分别为6000.89万元、8591.35万元和8414.25万元。
第二担保方：青州城投
      青州城投成立于2006年5月，法定代表人为辛淑臣，注册资本和实缴资本都为1.2亿元，公司由青州市基础设施建设投资管理中心100%持股，实际控制人为青州市人民政府。青州城投的营业收入主要由土地整理、工程代建和安置房销售构成，其中土地整理为公司的核心业务。
      2016-2018年，公司总资产分别为206.39亿元、209.51亿元和229.14亿元，总负债分别为101.17亿元、104.37亿元和102.01亿元，资产负债率分别为49.02%、49.82%和44.52%，各年度实现营业收入分别为13.23亿元、14.64亿元和16.43亿元，净利润分别为2.23亿元、2.16亿元和2.41亿元。