XX信托-成都龙泉驿集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.11分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较高，资产负债率较高。融资主体评分为6.63分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润一般。第2还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方净资产较低，资产负债率很高，债务方为地方政府融资平台，当地政府一般预算财政收入适中。还款来源评分为5.97分，还款来源存在一定的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较高，资产负债率适中。第2家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较高，资产负债率较高。担保措施的评分为7.83分，担保措施比较强大。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.11分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：7.61 分； >=300万：7.31分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.11，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.61，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为7.31，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：成都市龙泉现代农业投资有限公司
成都市龙泉现代农业投资有限公司于2007年12 月19日由成都市龙泉驿区国有资产和机关事务管理局出资组建的有限责任公司，主营业务为生态移民项目及其周边道路等基础设施建设。融资人是目前龙泉驿区和经开建发、经开国投并列的区级重要企业之一，也是2017年4月新一届成都市委提出的成都“东进”（龙泉山东侧）战略的重要工作平台。
截至2018年末，融资主体的净资产为90.31亿元，资产负债率为61.96%，主营业务收入为8.81亿元，净利润为1.03亿元。

还款来源：

资金投向:
      用于补充成都市龙泉现代农业投资有限公司运营资金。
第一还款来源：融资方经营性收入
      截至2018年末，融资主体的净资产为90.31亿元，资产负债率为61.96%，主营业务收入为8.81亿元，净利润为1.03亿元。
第二还款来源：应收账款
      受让龙泉农投持有的对成都市城市发展东移开发建设有限公司4.8亿元的往来款应收债权（在相关登记机构办理转让登记），龙泉农投承诺到期回购该笔债权。
区域介绍:
      2015-2018年龙泉驿区分别实现一般公共预算收入66.2亿元、70.8亿元、78.7亿元和85.83亿元；其中税收收入分别为55.5亿元、60.2亿元、65.7亿元和73.69亿元，分别占一般公共预算收入的 83.84%、85.03%、83.44% 和85.86%；随着汽车产业的逐步发展，龙泉驿区税收收入规模及占比整体较高，成为拉动一般预算收入增长的重要动力。2015-2018年，龙泉驿区实现政府性基金预算收入 40.0亿元、35.8亿元、92.2亿元和77.66亿元。2018年龙泉驿区一般公共预算收入排名成都各区县第三名。

抵质押措施：

应收账款:
受让龙泉农投持有的对成都市城市发展东移开发建设有限公司4.8亿元的往来款应收债权（在相关登记机构办理转让登记），龙泉农投承诺到期回购该笔债权。

担保措施：

第一担保方：成都经济技术开发区国有资产投资有限公司（AA+）
      成都经济技术开发区国有资产投资有限公司（AA+）担保人原名成都市龙泉驿区国有资产投资经营有限公司，于2005年10月26日由成都市龙泉驿区国有资产管理委员会办公室根据成都市龙泉驿区人民政府办公室《关于成立成都市龙泉驿区国有资产投资经营有限公司的通知》（龙府办[2005]138号）批复出资设立，注册资本为20,000万元。 2016-2018年，担保人营业收入始终维持在20亿元以上，收入水平和构成比较稳定，委托代建业务仍为公司最重要的核心业务。作为龙泉驿区保障性安居工程及配套基础设施建设的主要投融资主体，担保人经龙泉驿区政府委托，负责市政安居工程、公共设施配套、功能性基础设施等项目的开发建设。目前担保人主营业务包括委托代建、代建管理费
      截止2018年末，龙泉国投总资产600多亿，净资产为238.42亿元,资产负债率为57.5%，经营性收入为24.26亿元，净利润为2亿。
第二担保方：成都经济技术开发区建设发展有限公司（AA+）
      公司是经四川省成都市龙泉驿区人民政府以龙府发[2000]45号文批准，于2000年6月12日由成都经济技术开发区管理委员会（以下简称“经开区管委会”）出资25,990万元、成都市龙泉驿区财政投资公司出资200 万元共同组建的有限责任公司，注册资本26,190万元人民币。
      担保方的净资产为205.39亿元,资产负债率为63.74%，经营性收入13.07亿元，净利润为2.28亿元。