央企信托-省会政信15号成都温江集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.17分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率适中。融资主体评分为6.57分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润一般。第2还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方净资产适中，资产负债率适中，债务方为地方政府融资平台，当地政府一般预算财政收入一般。还款来源评分为6.8分，还款来源有一定保障。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较低。第2家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率适中。第3家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较低，资产负债率很高。担保措施的评分为8.05分，担保措施非常强大。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.17分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：7.17 分； >=300万：6.97分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.17，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.17，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.97，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：三联花木
成都三联花木投资有限责任公司，成立于2011年5月24日，截至2019年5月末，公司注册资本30000万元，控股股东为成都市温江区国资金融办公室。公司是政府授权其运营农建资产的国有独资企业。公司以花木品种研发、种植、销售以及技术咨询为主要发展方向。
截至2018年，公司总资产68.14亿元，净资产为32.44亿元，资产负债率为52.38%，2018年公司实现营业收入2.28亿元，净利润0.02亿。

还款来源：

资金投向:
      信托资金用于受让三联花木对成都隆博享有的不低于5亿元的应收账款收益权，三联花木将转让价款用于补充流动资金。
第一还款来源：融资方经营性收入
      截至2018年，公司总资产68.14亿元，净资产为32.44亿元，资产负债率为52.38%，2018年公司实现营业收入2.28亿元，净利润0.02亿。
第一还款来源：应收账款回款
融资方：成都隆博
      成都隆博投资有限责任公司，成立于2004年1月13日，截至2019年5月末，公司注册资本50,000万元，控股股东为成都市温江区国资金融工作办公室。成都隆博是温江区政府授权运营“一城两基地”的专门机构。其主要经营业务为基础设施代建、苗木花卉、旅游等。根据2018年温江区平台公司资产情况，成都隆博为温江区内第二大平台公司。
      截至2018年末，公司总资产155.29亿元，净资产为68.94亿元，资产负债率55.61%，2018年公司实现营业收入3.33亿元。
区域介绍:
      温江区被誉为天府之国的天府，是成都中心城区的重要组成部分，国家级生态示范区腹心，是全省县（区）级经济综合评价十强之列，全国服务业综合改革试点区、四川省生产性服务业示范基地、天府新区现代服务业综合功能区、四川省健康服务业集聚区。区域内有西南财经大学、四川农业大学、成都中医药大学等几十余所大中专院校，形成了温江大学城；此外有科研院所20多家，是成都重要的科教中心，科技创新、文化创意基地。温江区入选“2018年度全国新型城镇化质量百强区”和“全国综合实力百强区”
      2018年温江区实现地区生产总值545亿元，地方一般公共预算收入40.62亿元。

抵质押措施：

信托资金用于受让三联花木对成都隆博享有的不低于5亿元的应收账款收益权，三联花木将转让价款用于补充流动资金。

担保措施：

第一担保方：成都新城西
      成都新城西，成立于2004年6月20日，截至2019年5月末，公司注册资本15,377.24万元，控股股东为成都市温江区国有资产监督管理办公室。公司是温江区内资产规模大、性质重要的基础设施建设主体。公司主要从事温江区内新居工程项目投资与建设，此外还承担温江区内的道路等基础设施的投融资及建设。
      截至2018年末，公司总资产179.96亿元，净资产为101.33亿元，资产负债率43.7%，2018年公司实现营业收入6.75亿元。
第二担保方：温江国投
      温江国投，成立于2014年1月24日，为温江区政府近年来新设立的平台公司，在资本注入、资产注入、股权划转等方面得到了温江区政府的支持。截至2019年5月末，公司注册资本50,000万元，控股股东为成都市温江区国资金融工作办公室。公司是温江区内重要的城市基础设施建设主体，近年来承担了温江区多个市道路及桥梁建设、管网改造及安置房建设项目。此外，根据温江区政府安排，公司还将承担温江区内新老城区的土地收储工作。
      截至2018年末，公司总资产122.8亿元，净资产为52.88%，资产负债率56.92%，2018年公司实现营业收入 8.44亿元，净利润为2.06亿元。
第三担保方：成都科蓉
      成都科蓉，成立于2014年1月，为温江区政府近年来新设立的城投企业，近年来在财产补贴、资产注入等方面得到了温江区政府的支持。截至2019年5月末，公司注册资本20,000万元，控股股东为成都市温江区国资金融工作办公室。公司主要承担“北林区域”的以农旅资产经营开发、棚户区改造、一级土地收储等工作，其中2019年预计将完成2300亩土地的收储工作。
      截止2018年末成都科蓉总资产105.31亿元，净资产为26.11亿元，资产负债率75.21%，2018年公司实现营业收入5.95亿元，净利润为1.73亿元。