AJ信托-梅州恒大项目集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

5.71分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率很高。处于实际控制地位的母公司净资产很高，资产负债率很高，处于实际控制地位的母公司为此次融资提供担保。融资主体及其处于实际控制地位的母公司评分为3.93分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为房地产销售收入，还款金额不够充足，目前进展为已经拿到预售许可证或者已经完工，房地产项目所在地为珠三角、长三角地级市城区，地理位置比较一般。还款来源评分为6.71分，还款来源有一定保障。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为12.32亿元，抵押物所在地为珠三角、长三角地级市城区，地理位置比较一般。抵质押措施的评分为4.27分，抵质押物不够充足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为5.71分，风险评级为风险较高。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.01 分； >=300万：5.71分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为5.71，风险较高，适合风险偏好较高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.01，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.71，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：梅州大百汇品牌产业园有限公司
梅州大百汇品牌产业园有限公司股东为珠海市恒海兴宏置业有限公司占股100%。
截止2018年10月31日，公司净资产为5.8亿元，资产负债率为87.73%，营业收入为11.58亿元，净利润为1.82亿元。

还款来源：

资金投向:
信托资金用于受让梅州大百汇品牌产业园有限公司享有的梅州恒大御景半岛二-五期的资产收益权，最终用于“恒大御景半岛”项目二-五期的开发建设。
第一还款来源：标的项目的销售回款
恒大御景半岛项目位于梅州市梅江区芹洋半岛，本项目已于 2017 年 10 月开始预售，截至 2019 年 1 月 6 日，项目 24 栋楼中已经有 15 栋楼拿到了预售证，计划销售收入合计 55.3 亿元，净利润率为 17.79%。