XB信托-津诚2号天津武清集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.49分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较高，资产负债率较高。融资主体评分为6.67分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.47分，还款来源有较大的不确定性。
        抵质押措施：第1质押物为未上市公司股权，质押物金额为12.67亿元。抵质押措施的评分为7.95分，抵质押物比较充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较高，资产负债率较高。担保措施的评分为5.77分，担保措施稍显不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.49分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：7.89 分； >=300万：7.49分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.49，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.89，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为7.49，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：天津新技术产业园区武清开发区总公司
天津新技术园区武清开发区总公司是由天津市武清区人民政府批准于 1992 年 5 月份设立，由武清区国有资产监督管理委员会 100%控股。天津新技术园区武清开发区总公司负责武清开发区几乎所有重大项目的投资、建设和运营管理，是武清开发区内唯一的基础设施项目投资建设主体，是武清开发区最重要的功能性城投平台之一。
截止2018年9月，公司净资产为131.29亿，资产负债率为62.85%，公司2017年实现经营性收入31.51亿元，净利润3.01亿。

还款来源：

资金投向:
      补充日常经营需求。
第一还款来源：融资方经营性收入
      截止2018年9月，公司净资产为131.29亿，资产负债率为62.85%，公司2017年实现经营性收入31.51亿元，净利润3.01亿。
区域介绍:
      武清区位条件优越，处京津冀都市圈中心位置，素有“京津走廊”之称。城区距北京市区 71 公里、首都机场 90 公里、北京新机场 60 公里，距雄安新区 100 公里。
      2017 年，完成地区生产总值 1160.9 亿元，一般公共预算收入 128.1 亿元。

抵质押措施：

股权质押:
      受让融资人天津新技术产业园区武清开发区总公司持有的对天津优达投资有限公司的 100%股权收益权。
      天津优达投资有限公司为融资人天津新技术产业园区武清开发区总公司全资控股子公司。
      截至 2017 年末，优达投资公司资产总额 64.72亿元，负债总额 51.43亿元，净资产 13.29亿元；2017 年优达投资公司实现营业收入 18.99亿元，净利润0.4亿元。津优达投资股权价值约为 12.67 亿元。

担保措施：

第一担保方：天津市武清区国有资产经营投资公司
天津市武清区国有资产经营投资公司是由武清区人民政府批准于 1994 年 6 月份设立由武清区国有资产监督管理委员会 100%控股，负责对全区范围内的国有资产进行产权经营和管理。武清国投承担了武清区除武清开发区以外的基础设施建设。
截至2018年9月，公司净资产为319.82亿元，资产负债率为60.88%，2017年实现经营性收入36.43亿，净利润4.69亿。