国企信托-大冶国资集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.7分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产很高，资产负债率适中。融资主体评分为8.06分，实力很强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.46分，还款来源有较大的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为1.98亿元，抵押物所在地为其他地区的县或县级市城区，地理位置不太好。抵质押措施的评分为2.42分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产很高，资产负债率较低。担保措施的评分为7.65分，担保措施比较强大。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.7分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：7.9 分； >=300万：7.7分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.7，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.9，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为7.7，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：大冶市国有资产经营有限公司
大冶市国有资产经营有限公司(评级 AA)成立于 2003 年 6 月 25 日，控股股东为大冶市国有资产管理局。是大冶市重要的国有资产运营主体。主营业务为土地整理、项目代建、自来水销售、担保、售房、官网安装、公共运输及租赁。
截至2018年12月31日，融资方净资产为246.27亿元。资产负债率为56.46% 2018年实现营业收入13.02亿元，净利润6.14亿元。

还款来源：

资金投向:
      用于大冶市露天采石矿生态环境治理及综合利用工程（一期）项目。
项目介绍:
      标的项目位于大冶市保安镇、还地桥镇、金山店镇、金湖街办、金牛镇、灵乡镇、殷祖镇、罗家桥街办、大箕铺镇等九个乡镇的 36 个露天采石矿。具体为削坡、清方工程 7,727,909 立方米；挡土墙工程 33,390 立方米；土壤整治 1,595,330 平方米；植物绿化 1,595,330 平方米，并建设植物养护设施；配套建设监测工程，保障治理修复区安全。
第一还款来源：融资方经营性收入
      截至2018年12月31日，融资方净资产为246.27亿元。资产负债率为56.46% 2018年实现营业收入13.02亿元，净利润6.14亿元。
区域介绍:
      大冶市，湖北省黄石市下辖县级市，中国最具投资潜力中小城市百强县市，2016 年全年完成地区生产总值540.5 亿元，财政总收入75.65亿元，地方一般公共预算收入48.82 亿元。2018 年大冶市第一季度GDP 在黄石市各市区县排名第一。

抵质押措施：

第一抵押物：土地
抵押物不动产位于大冶市市中心，距离大冶北站直线距离 3 公里，距离大冶市政府 1 公里。目前抵押物房屋处均为商服用地，已建设完成，用途为出租。抵押房产的预评估价值合计为人民币1.98亿元，对应本次融资的抵押率为 70.00%。

担保措施：

第一担保方：大冶市振恒城市发展投资有限公司
大冶市振恒城市发展投资有限公司(评级AA)作为大冶市最重要的基础设施建设和公用事业运营主体，从事大冶市基础设施建设、土地开发整理及自来水供应和公共交通运营等业务。
截至2018年9月，担保方净资产为255.27亿元，资产负债率为60.47% 2017年，公司实现营业收入8.27亿元，净利润3.42亿元。