长安信托-醴陵渌江集团应收账款买入返售集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.13分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产很高，资产负债率较高。融资主体评分为7.52分，实力较强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润较高。还款来源评分为4.22分，还款来源有较大的不确定性。
        抵质押措施：第1质押物为应收账款，质押物金额为2亿元。债务方净资产一般，资产负债率适中，债务方为地方政府融资平台，当地政府一般预算财政收入一般。        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较低。担保措施的评分为6.35分，担保措施比较不错。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.13分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：7.73 分； >=300万：7.43分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.13，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.73，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为7.43，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：醴陵市渌江投资控股集团有限公司
醴陵市渌江投资控股集团有限公司（简称：渌江集团）是醴陵市人民政府设立的规模最大的国有独资公司，为醴陵市政府进行基础设施建设，由醴陵市国有资产投资经营中心100%控股。公司注册资金20 亿元，实缴 20 亿元。截至2018 年6 月底，总资产233 亿元，主体评级AA，债项评级AA。

还款来源：

资金投向:
      受让融资人持有的应收账款债权。
第一还款来源：融资方收入回购
      2017年公司实现主营业收入8.95亿元，其中主营业务收入8.83亿元。主营业务收入中，主要由工程施工、土地出让以及房屋租赁获得的收入构成。
      2017年，公司收到政府补贴收入4.62亿元，主要为项目建设资金补贴。公司收到的政府补贴占公司利润总额的比重为较大，公司利润对政府补贴收入依赖较大。