HN信托-湘信京盈2018-2号金堂县停车场项目︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.27分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产很高，资产负债率较低。融资主体评分为9分，实力很强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。第2还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润较高。还款来源评分为7.69分，还款来源比较有保障。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为3.57亿元，抵押物所在地为其他地区乡镇，地理位置比较差。抵质押措施的评分为1.78分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率适中。担保措施的评分为5.79分，担保措施稍显不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为7.27分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：8.97 分； >=300万：8.77分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.27，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为8.97，收益很高，推荐购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为8.77，收益很高，推荐购买。

融资主体信息：

融资方：花园城投
四川花园水城城乡产业发展投资开发有限责任公司公司成立于2013年11月，注册资本140080万元，是国有独资有限责任公司，并由金堂县国有资产管理委员会100%持股。融资人作为金堂县唯一的棚户区改造实施主体及主要的城市基础设施建设主体，在棚户区改造业务方面处于金堂县垄断地位，并且具有丰富的大型项目建设运作经营。
2017年末，花园城投资产规模168.17亿元，所有者权益105.59亿元，资产负债率37.21%。2017年实现营业收入4.39亿元，净利润2.01亿元。

还款来源：

资金投向:
      用于花园城投的金堂县停车场项目的建设。
第一还款来源：项目经营收入
      本项目建设地点位于金堂县城赵镇、三星镇，是在县城有条件的道路一侧或两侧、国有空闲土地及未开工建设工地等闲置土地进行建设。本项目在104个点位建设临时停车场及永久停车楼、停车场，配建停车位7381个，其中：路内停车场车位2283个，路外停车场车位5098个，并建设绿化、照明、标识标牌、充电桩、停车场管理系统等相关配套设备设施。项目总投39899万元。
      项目于2019年11月，竣工验收。经测算，本项目年平均营业收入为16600万元，年平均成本2451万元，年平均税金及附加165万元，年均利润总额13984万元，年均所得税3496万元，年均税后利润10488万元。
第二还款来源：融资方经营性收入
      2017年末，花园城投资产规模168.17亿元，所有者权益105.59亿元，资产负债率37.21%。2017年实现营业收入4.39亿元，净利润2.01亿元。
区域介绍:
      金堂县位于成都东北部，是成都市确定的扩展型发展区，政府支持力度大，区位优势明显。 2017年地区生产总值375亿，一般公共预算30.67亿，完成预算的113.8%，增长25.1%；公共财政预算收入及地方综合财力都保持较稳定的增长，政府债务较低，财政实力较强。

抵质押措施：

第一抵押物：土地
融资人将其持有的金堂县三星镇川福号村的土地使用权为本信托计划提供抵押担保该宗地预评估价值为35665.95万元，抵押率为53.27%。

担保措施：

第一担保方：花园建投
花园建投成立于2008年6月，注册资本10亿元，是由金堂县国有资产管理委员会办公室100%持有。公司作为金堂县重要的国有资产运营主体，承担了金堂县范围内大量的基础设施项目建设、城市拆迁以及保障房建设等任务。
截至2017年末，花园建投总资产为144亿元，负债74亿元，资产负债率51.27%，2017年度实现营业收入1.97亿元，净利润1.28亿元。