渤海信托－国兴1号集合资金信托计划风险测评资料︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.17分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率适中。融资主体评分为4.96分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润一般。还款来源评分为1.83分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率较高。担保措施的评分为4.06分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.17分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：7.77 分； >=300万：7.47分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.17，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.77，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为7.47，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：兴通建设
盐城市大丰区兴通建设工程有限公司为国有独资平台，注册日期为2013年3月14日，公司注册资本127000万元，由盐城市大丰区交通投资有限责任公司全额出资。经营范围：房屋拆迁；工程管理；绿化工程、道路桥梁工程、市政工程施工；苗木、建材（除危险化学品）销售；房地产价格评估；物业管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。未来三年内重大开工项目包括“大丰高铁站”、“大丰-大丰港快速铁路及公路网”，预计将为兴通建设带来大量的持续收入和利润；
兴通建设截至2018年6月，合并资产负债表中显示：货币资金余额6.31亿元，流动资产合计58.95亿元，总资产59.13亿元；流动负债合计10.59亿元，非流动负债26.29亿元，总负债36.88亿元；所有者权益22.26亿元。

还款来源：

资金投向:
      向盐城市大丰区兴通建设工程有限公司发放信托贷款，用于购买苗木、水泥等原材料
第一还款来源：
       兴通建设经营性收入，融资主体年销售收入为1.84亿元，年利润为0.31亿元。兴通建设的主要职能为实施其大丰交投部分业务的施工建设，故此处应一并考量大丰交投经营收入。大丰交投2017底经营收入为7.66亿元，2018 年上半年经营收入为4.86亿元，预计全年经营收入同样将迎来大幅增长。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：盐城市大丰区城建国有资产经营有限公司
       大丰城建成立于2002年6月24日，注册地址为盐城市大丰区健康东路 82 号，公司注册资本120000万元，由盐城市大丰区人民政府全额出资。经营范围：房地产开发经营 ;城建国有资产经营;开展授权范围内国有资产的处置及信息咨询服务。 (依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展营活动 )
      截至2018年6月，公司总资产418.97亿元，负债率62.6%所有者权益150.78亿元，营业收入11.87亿元，营业成本12.6亿元，净利润0.56亿元，公司做为盐城市大丰区主要融资平台，发行过多期企业债券，主体评级为 AA ，评级展望为稳定。
第二担保方：盐城市大丰区交通投资有限责任公司
      大丰交投成立于1999年11月19日，实际控制人为盐城市大丰区人民政府，注册地址盐城市大丰区幸福西路6号，注册资本为45314.0258万元人民币，公司经营范围为交通资产投资、租赁、经营、管理;土地开发经营;建筑材料销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
      截至2018年6月，公司总资产129.66亿元；流动负债合计19.09亿元，非流动负债42.87亿元，总负债61.96亿元；所有者权益67.7亿元，营业收入4.86亿元，营业成本4.53亿元，利润总额0.88亿元，净利润0.8亿元。