中江信托-金兔61号云南龙陵县国有资产城乡发展贷款集合信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.92分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较高，资产负债率较低。融资主体评分为9分，实力很强。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。第2还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为6.06分，还款来源有一定保障。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产很高，资产负债率适中。担保措施的评分为6.34分，担保措施比较不错。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.92分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：8.41 分； >=300万：8.2分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.92，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为8.41，收益很高，推荐购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为8.2，收益很高，推荐购买。

融资主体信息：

融资方：龙陵县国有资产经营有限责任公司
龙陵县国有资产经营有限责任公司，国有独资，注册资金3亿元，截止2016年底，公司的总资产为73.17亿元。龙陵县国资公司2017年9月的资产负债率为39.97%，资产负债率处于较低水平。据2017年11月7日的企业信用报告，龙陵县国资公司共在5家金融机构办理过借贷业务，不良和违约负债余额为0万元。

还款来源：

资金投向:
      用于龙陵县地下综合管廊建设项目。
第一还款来源：融资方收入及综合管廊建设项目未来收益
      地下综合管廊是指在城市地下用于集中敷设电力、通信、广播电视、给水、排水、热力、燃气等市政管线的公共隧道。实行“统一规划、统一建设、统一管理”，以做到地下空间的综合利用和资源的共享。综合管廊作为一种现代化、集约化的城市公用基础设施，在城市化快速发展进程中，推进综合管廊建设，是实施城市化发展战略、促进城市可持续发展的必然要求。
      销售收入为入廊管线单位向龙陵国资公司支付的地下综合管廊有偿使用费，包括：入廊费和日常维护费（租赁收入），预计2018 年底可实现销售收入1.32 亿元，2019 年底可实现销售收入0.92 亿元。
第二还款来源：龙陵县财政对应收账款的回款 龙陵县介绍
      龙陵县位于云南省西部，属于保山市。是古“西南丝绸之路”上的交通要道，是重要的商贸物流集散地，是我国连接南亚、东南亚西太平洋经济区陆上的重要通道。
      2016年，全县实现地区生产总值68.69亿元，增长 11.6%；实现城镇、农村常住居民人均可支配收入 23776元、8841元，分别增长7.8%和11.2%。 2016年，龙陵县财政总收入8.46亿元，增长4.9%；上级补助收入20.87亿。