爱建信托-金贵银业股票质押融资1号集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

5.42分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率很低。融资主体评分为1.25分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.46分，还款来源有较大的不确定性。
        抵质押措施：第1质押物为深圳中小版上市公司股权，质押物金额为9亿元。第2质押物为其他质押物。抵质押措施的评分为9分，抵质押物非常充足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为5.42分，风险评级为风险较高。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.12 分； >=300万：6.02分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为5.42，风险较高，适合风险偏好较高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.12，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.02，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：郴州市金来顺贸易有限责任公司
郴州市金来顺贸易有限责任公司于2013年6月成立，公司注册资本人民币1000万元。法人代表：许飞洋。公司主要业务为有色金属行业原材料及辅助材料的采购和销售，主要从事有色金属矿产品以及有色金属冶炼所需的焦炭、化工原料等各类辅料的采购和销售。公司秉承“专业、诚信、值得信赖”的经营理念，致力有色金属原材料和辅助材料购销服务。

还款来源：

资金投向:
资金用于补充郴州市金来顺贸易有限责任公司流动资金。
第一还款来源：郴州市金来顺贸易有限责任公司经营收入

抵质押措施：

第一质押物：股权质押
      本项目为股票质押融资业务，交易结构简单，质押标的金贵银业（002716.SZ）为白银龙头第一股。2017年公司白银产量全国第一，是国内银产量最大的上市公司。上市公司总市值约95亿，市盈率34.65，估值合理。金贵银业主营业务突出，在白银、稀贵金属行业深耕细作，2017年营业收入113亿，上下游客户大多为大型央企、国企及行业龙头，经营稳健。公司特色是在粗铅电解后，在废渣中回收白银、铟、铋、铜、黄金、锌等多种金属元素，且回收率达90%以上，回收率位于国内前列。
      本次金贵银业股票质押，初始质押率小于等于33%，满足条件后质押率小于等于55%，且当前股价处于历史低位，接近每股净资产，回撤空间有限，项目安全性较高。
第二质押物：股权质押担保
      放款超过3亿时，追加湖南临武嘉宇矿业有限责任公司91.67%股权质押，同时，采矿许可证（编号：C4300002010033210057497）在信托计划成立之后三个月内完成后置抵押手续。