国通信托-方兴611号盐城兴冈建投集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

4.89分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险很高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率较高。融资主体评分为3.56分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入一般，年利润一般。还款来源评分为2.96分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率适中。第2家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较高。担保措施的评分为6.9分，担保措施比较不错。
        综合来看，该产品的最终风险评分为4.89分，风险评级为风险很高。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.89 分； >=300万：5.69分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为4.89，风险很高，适合风险偏好很高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.89，收益适中；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.69，收益适中。

融资主体信息：

融资方：盐城兴冈建投
盐城兴冈建投成立于2014年04月09日，公司注册资本20000万元，是盐城市盐都区域镇化建设投资有限公司全资设立的子公司，实际控制人为盐城市人民政府。公司经营范围包括基础设施投资、经营、管理，政府授权的国高资产的经营与管理等。
兴冈建投2014-2016年末资产总规模分别为1.40亿元、7.09亿元和14.84亿元，资产主要以流动性资产为主，资产变现能力强。企业的净利润增长较为稳定，2014-2016年度企业净利润分别为1017.60万元、 5387.48万元元和6487.19万元。资产负债率分别为21.55%、76.85%和46.82%，财务结掏较为合理。

还款来源：

资金投向:
信托计划募集资金用于受让盐城兴冈建投持有的盐城兴冈生态农业开发有限公司100%股权收益权，融资入到期100%回购股权收益权。
第一还款来源：融资方收入
兴冈建投2014-2016年末资产总规模分别为1.40亿元、7.09亿元和14.84亿元，资产主要以流动性资产为主，资产变现能力强。企业的净利润增长较为稳定，2014-2016年度企业净利润分别为1017.60万元、 5387.48万元元和6487.19万元。资产负债率分别为21.55%、76.85%和46.82%，财务结掏较为合理。

抵质押措施：

股权质押
盐城兴冈建投将真持有100%的 “盐城兴冈生态农业开发有限公司 “股权质押给我司，该股权对应的净资产为4.68亿元。盐城兴冈到期回胸该股权收益权。盐城兴冈生态农业开发有限公司注册资本2000万元，实际控制人为盐城市人人民政府，公司经营收入较为稳定。

担保措施：

第一担保方：盐城市盐都区国有资严投资经营有限公司
      盐城市盐都区国有资产投资经营有限公司成立于1997年10月15日，公司由盐城市盐都区人民政府出资成立，实收资本300000万元。主要从事盐城市盐都区基础设施投融资建设及盐都区政府摆棋范围内的国高资产经营与管理。2017年，大公国际对盐城市盐都区国杳资产投资经营高限公司主体信用跟踪评级为AA级，｛责项评级AAA级。
      截止2016年12月资产合计189.55亿元，负债台计为111.79亿元，净资产77.75亿元，资产负债率58.98%，营业收入4.18亿元，净利润4.03亿元。2017年6月30日，总、资产189.38亿元，负债台计110.98亿元，资产负债率58.60%。资产负债率较为稳定，具备较强的债务保障能力。
第二担保方：盐城高新区投资集团有限公司
      盐城高新集团成立于2009年，实收资本26.80亿元，由盐城市政府全资控股。作为盐城高新区唯一的基础设施投资建设主体，公司承担盐城高新区范围内道路、绿化工程和配套工程等基础设施等基础项目建设。 2017年，中城信国际对盐城高新区投资集团萄限公司主体信用跟踪评级为AA级，债顶评级AAA级。
      财务情况：截至2017年6月30日，盐城高新区投资集团有限公司资产总额为445.24亿元，且中流动资产为390.61亿元，非流动资产为54.63亿元，负债总额297.29亿元，所有者权益为147.96亿元，资产负债率为66.77%。公司资产规模较大，偿债能力较强。