HA信托-两江二号（臻鑫129号）信托贷款集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

4.2分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险很高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率很高。融资主体评分为0.05分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为房地产销售收入，还款金额比较充足，目前进展为四证齐全，已经开始施工，房地产项目所在地为其他地区地级市城区，地理位置比较一般。还款来源评分为6.12分，还款来源有一定保障。
        担保措施：第1家担保方为有直接或间接股权关联的公司，担保方净资产较低，资产负债率很高。第2家担保方为有直接或间接股权关联的公司，担保方净资产适中，资产负债率很高。担保措施的评分为0.91分，担保措施比较不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为4.2分，风险评级为风险很高。

风险调整后的收益评分：

<300万：4.9 分； >=300万：4.7分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为4.2，风险很高，适合风险偏好很高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为4.9，收益适中；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为4.7，收益适中。

融资主体信息：

融资方：达州梁实
达州梁实置业有限公司（以下简称“达州梁实”）成立于2017 年5 月，注册资本5,000 万元人民币，实际控制人为上海中粮地产集团有限公司。公司于2017 年7 月31 日取得建设部颁发的房地产开发企业暂定二级资质证书，有效期内可按二级资质标准承担房地产开发项目。
截止2017 年末，达州梁实总资产7.89 亿元，其中主要包括货币资金1.28 亿元、存货6.14 亿元，存货主要为项目土地和修建的房屋。同时，公司总负债为7.46 亿元，主要包括预收账款1 亿元、其他应付款6.41 亿元。预收账款主要为项目公司预收的销售款、其他应付款主要为项目公司与母公司、集团之间的往来款。

还款来源：

资金投向:
      资金用于中梁首府（符合432 标准）项目的开发建设。
第一还款来源：标的项目的销售收入
标的项目介绍
      本项目位于达州莲花湖区域，周边生活、教育、医疗、商业配套齐全。目前红星美凯龙商业广场已开业，区域未来仍将有大量的商业配套将呈现。本项目为改善性住房，周边配套设施齐全！市场需求大！。目前周围竞品仁和春天国际等均去化良好，本项目预计能够为项目带来 18.5 亿元现金流入。地区介绍
      达州区位独特，交通便捷。达州地处中国版图中心，是名符其实的中国圆心城，是成渝、关中-天水、大武汉三大经济区的重要连接带，是四川对外开放的东大门和通江达海的东通道，历为秦巴地区物资集散地和商贸中心。
      2017 年达州市地区生产总值1585 亿元、增长8.2%，地方一般公共预算收入90.7 亿元、增长10%。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：成都中梁置业有限公司
成都中梁置业有限公司成立于2017 年8 月3 日，为中梁集团西南片区的区域管理公司。截止2016 年末，公司总资产总计20.58 亿元。
第二担保方：上海中梁地产集团有限公司
上海中梁地产集团有限公司成立于1993 年，是一家以房地产开发为主业，多元化、综合性集团公司，具有中国房地产开发企业一级资质，总部位于上海市。中梁集团在中国房地产业开发综合实力25 强，品牌价值TOP30，成长速度TOP10 第1 位，融资能力TOP10，运营能力TOP10。集团过往共计开发3,600 万方、有260 多个精品项目，集团实力雄厚，与银行、信托等多家金融机构具有良好的合作关系，具备良好的资本市场融资渠道。