百瑞信托-富诚372号集合资金信托计划（新蒲经开投三期）︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.39分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较高，资产负债率适中。融资主体评分为8.09分，实力很强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润较高。还款来源评分为4.28分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产很高，资产负债率较高。担保措施的评分为6.1分，担保措施比较不错。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.39分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：8.59 分； >=300万：8.59分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.39，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为8.59，收益很高，推荐购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为8.59，收益很高，推荐购买。

融资主体信息：

融资方：贵州新蒲经开投
      贵州新蒲经济开发投资有限责任公司（简称“新蒲经开投”）是作为贵州新蒲经济开发区管理运营平台设立的、由贵州省遵义市政府批准并注册成立的国有控股企业。公司成立于2014年3月11日，注册资本20亿元。
      截至2017年9月30日，公司总资产211亿元，净资产94.84亿元，资产负债率55% ，2016年非公开发行公司债券，期限3年，额度10亿元，经大公国际资信评估有限公司2016年10月13日出具的评级报告（大公报D 【2016】832号），公司债券信用等级AA，主体信用等级AA -，评级展望稳定。
      新蒲经开投主要负责遵义市城乡市政基础设施项目建设，公司总体规模增长较快，资产负债率适中，盈利能力良好。随着公司在建项目的逐步推进以及部分项目的完工，未来收入可期，盈利能力将进一步提高，具有较好的还款能力。

还款来源：

资金投向:
      用于向融资方贵州新蒲经开投发放贷款，由其用于贵州新蒲经济开发区保税区配套产业标准厂房二期建设项目。
第一还款来源：融资方收入
      截至2017年9月30日，公司总资产211亿元，净资产94.84亿元，资产负债率55% ，2016年非公开发行公司债券，期限3年，额度10亿元，经大公国际资信评估有限公司2016年10月13日出具的评级报告（大公报D 【2016】832号），公司债券信用等级AA，主体信用等级AA -，评级展望稳定。
      新蒲经开投主要负责遵义市城乡市政基础设施项目建设，公司总体规模增长较快，资产负债率适中，盈利能力良好。随着公司在建项目的逐步推进以及部分项目的完工，未来收入可期，盈利能力将进一步提高，具有较好的还款能力。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：遵义新开投
遵义市新区开发投资有限责任公司（简称“遵义开投”）是遵义市人民政府于2009年6月组建的国有独资公司，注册资本3.1亿元人民币。实际控制人为遵义市人民政府-间接持股93.94%，遵义开投是市人民政府的融资平台公司，代表市人民政府是专门从事新蒲新区土地收储整理、基础设施建设和工程施工而设立的法人机构和投融资载体。截至2017年6月，公司总资产883.01亿元，净资产344.74亿元。截至2017年12月，企业信用报告上显示遵义开投无逾期记录，亦无违约事项、逾期及欠息事项。
2016年3月发行“2016年遵义市新区开发投资有限责任公司新蒲新区城市停车场建设专项债券”，规模14亿元，期限10年，经大公国际资信评估有限公司评定，主体长期信用等级AA，本期债券信用等级AA。