长安资产-遵义新开投专项资产管理计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.21分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产很高，资产负债率适中。融资主体评分为7.65分，实力较强。
        还款来源：第1还款来源为BT项目回购承诺，回购款金额比较充足，回购方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。第2还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.81分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为有直接或间接股权关联的公司，担保方净资产很高，资产负债率适中。担保措施的评分为5.43分，担保措施稍显不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.21分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：8.51 分； >=300万：8.21分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.21，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为8.51，收益很高，推荐购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为8.21，收益很高，推荐购买。

融资主体信息：

融资方：遵义新开投
融资方遵义新开投为遵义市重要的投融资平台，资产实力雄厚，资质优越。截至2016年末，遵义新开投总资产 834亿元，负债489.33亿元，资产负债率58.67%。2016年公司营业收入42.07亿元，净利润2.85亿元。公司作为遵义市重要的平台公司，资产实力较强，获得了遵义市政府的较大力度的支持，而遵义市近年来经济发展快速，财政收入保持稳定较快增长，且能够获得稳定的上级补助收入，综合财力较强，公司整体实力较强。遵义新开投信用评级为AA，违约成本高。 Ø根据2017年6月27日查询的《企业信用报告》，遵义新开投负债余额为1131744万元。不良和违约负债余额0万元。

还款来源：

资金投向:
资金用于受让遵义市新区开发投资有限责任公司的新蒲新区迎宾大道工程的项目收益权。 第一还款来源：新蒲新区迎宾大道工程项目收入
项目介绍：迎宾大道
遵义市新蒲新区迎宾大道工程定线全长2.087公里。规划为城市主干路，设计速度50km/h。其中定线起点至 K0+321.5段为立交区，属于新蒲新区8号路设计范围。该项目总投资估算金额为46300万元，目前处于前期道路平整阶段，整体进度10%左右。
第二还款来源：融资方收入回购

抵质押措施：

应收账款质押：
根据遵义市新开投与遵义市新蒲新区管委会签订的《委托代建合同》，融资人将其中将来因委托代建形成的 5.09亿元应收账款向我司提供质押，并办理中登网登记。

担保措施：

第一担保方：遵义新建投
遵义新建投为遵义市重要的投融资平台，资产实力雄厚，资质优越。截至2016年末，遵义新建投总资产 1321.58亿元，负债698.18亿元，资产负债率52.83%。2016年公司营业收入99.99亿元，净利润9.79亿元。信用评级为AA+，担保能力较强，且获得遵义市政府的大力支持，项目整体风险较小。 Ø根据2017年7月17日查询的《企业信用报告》，遵义新建投共在4家金融机构办理过信贷业务，目前在4家金融机构的业务仍未结清。当前负债余额为129700万元。不良和违约负债余额0万元。