XX信托-金马558号都匀市城投应收账款投资集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.24分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率较低。融资主体评分为8.38分，实力很强。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。还款来源评分为5.53分，还款来源存在一定的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为4亿元，抵押物所在地为其他地区的县或县级市城区，地理位置不太好。抵质押措施的评分为4.55分，抵质押物不够充足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.24分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

>=300万：8.54分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.24，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为8.54，收益很高，推荐购买。

融资主体信息：

融资方：都匀市城市建设投资发展有限公司
都匀市城市建设投资发展有限公司是2012 年9 月经都匀市人民政府匀府常议（2012）第3 号（十二届三次）会议研究成立的，性质为具有独立法人资格的国有独资公司。公司原注册资本为13500 万元，其中都匀市财政局10000 万元，都匀市国土资源局3500 万元。2013 年9 月23 日，新增注册资本15000 元，增资后注册资本为 25000 万元，都匀市财政局出资25000 万元，占比87.72%，都匀市国土资源局出资3500 万元，占比12.28%。
截止2016年底融资方净资产51.74亿元，总资产83.58亿元。

还款来源：

资金投向:
      资金受让“都匀城投”现已拥有的对都匀市政府价值不高于 38000 万元的应收账款债权。信托存续期内，由债务人都匀市政府按《应收账款（债权）转让合同》的约定支付上述应收账款款项，投资者从中实现信托收益。
第一还款来源：都匀市政府对应收账款的回款 应收账款情况
1,债务人：都匀市人民政府
2,形成依据：都匀市环西大道工程
      根据中审华会计师事务所提供的《应收账款专项审计报告》（CAC赣专字【2017】0031号）显示，“其他应收款-都匀市人民政府”明细账余额为412,000,000.00 元。当地财政
      都匀，简称"匀"。贵州省南部政治、经济、文化中心，西南地区出海重要交通枢纽，黔中经济区五大主要城市中心之一，黔南布依族苗族自治州首府。
      截止2016 年3 月都匀市2016 年地区生产总值190.6 亿元，一般公共预算收入完成16.9 亿元。

抵质押措施：

土地抵押：
都匀市城市建设投资发展有限公司为该项目提供了位于都匀市小围寨办事处王家司村和庆云宫村一宗商业用地进行抵押，抵押率不超过50%。经江西新源洪城地产评估公司出具了评估报告，测算出抵押价值为：75485.16万元。
债权转让：对应3.8亿的应收账款转让
中江国际以受托人的身份接受委托人的委托，募集信托资金30000万元，以“中江国际”的名义将集合的信托计划资金受让“都匀城投”现已拥有的对都匀市政府价值不高于38000万元的应收账款债权。信托存续期内，由债务人都匀市政府按《应收账款（债权）转让合同》的约定支付上述应收账款款项，投资者从中实现信托收益。