光大信托-智兴5号集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.26分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率很低。融资主体评分为7.65分，实力较强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入适中，年利润适中。还款来源评分为6.44分，还款来源有一定保障。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率适中。担保措施的评分为4.98分，担保措施比较不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.26分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.76 分； >=300万：6.46分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.26，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.76，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.46，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：红花岗国投
红花岗国投成立于2001 年，目前注册资本20 亿元，大股东及实际控制人为遵义市红花岗区人民政府。截至2016 年底，公司总资产50.28 亿元，净资产 36.70 亿元，资产负债率27.01%，2016 年营业收入4.11 亿元，营业外收入0.86 亿元，净利润1.05 亿元。东方金诚评级对红花岗国投的主体评级为AA，展望为稳定。

还款来源：

资金投向:
      资金用于其开发建设的红花岗区生态建设项目。
第一还款来源：融资人自身经营收入
      截至2016 年底，公司总资产50.28 亿元，净资产 36.70 亿元，资产负债率27.01%，2016 年营业收入4.11 亿元，营业外收入0.86 亿元，净利润1.05 亿元。东方金诚评级对红花岗国投的主体评级为AA，展望为稳定。
红花岗区经济和财政情况
      红花岗区为遵义市主城区，地理位置优越，今年区域经济保持持续高速发展，固定资产投资维持高速增长，对区域经济拉动作用明显。主要受行政区划调整影响，红花岗区2016 年共实现地区生产总值425.90 亿元，按可比价格计算，较上年增长12.5%，经济增长较快。对比遵义市其他区县，红花岗区2016 年地区生产总值位列遵义市下属区县中第2 位，经济实力较强。2016 年，红花岗区地方综合财力持续增长。2016 年红花岗区（含南部新区、新蒲新区）公共财政收入为23.85 亿元。从地方综合财力构成看，上级补助收入系地方综合财力最主要来源。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：红花岗城投
红花岗城投成立于2004 年，注册资本5 亿元，股东及实际控制人为遵义市红花岗区财政局。截至2016 年底，公司总资产187.00 亿元，净资产79.83 亿元，资产负债率57.31%，2016 年营业收入16.97 亿元，营业外收入0.85 亿元，净利润 1.99 亿元。公司于2016 年6 月27 日公开发行7 年期公司债券，债券剩余规模11 亿元。鹏元资信评级对红花岗国投的主体评级为AA，展望为稳定。