X 信托-淮安园兴集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

5.57分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率较低。融资主体评分为7.2分，实力较强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.46分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率较高。担保措施的评分为4.12分，担保措施比较不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为5.57分，风险评级为风险较高。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.57 分； >=300万：5.07分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为5.57，风险较高，适合风险偏好较高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.57，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.07，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：淮安园兴
截止2017年3月31日，融资方国有独资企业淮安园兴注册资本47.5亿元，总资产90.5亿元，所有者权益52.1亿元，2016年资产负债率为40%，2017年前两季度营业收入8.8亿元（主要为市政、道路绿化等工程收入）；淮安园兴资产规模较大，盈利能力较强，具有鲜明的政府背景，受政策支持力度较大，是较理想的业务合作对象。

还款来源：

资金投向:
      资金以信托贷款的形式发放给淮安园兴，信托贷款资金用于补充企业流动资金。
第一还款来源：融资方收入
      截止2017年3月31日，融资方国有独资企业淮安园兴注册资本47.5亿元，总资产90.5亿元，所有者权益52.1亿元，2016年资产负债率为40%，2017年前两季度营业收入8.8亿元（主要为市政、道路绿化等工程收入）；淮安园兴资产规模较大，盈利能力较强，具有鲜明的政府背景，受政策支持力度较大，是较理想的业务合作对象。
所在地简介
      淮安高新技术产业开发区位于淮安市区东北部，前身为淮阴经济开发区，2006年4月经省政府批准为省级开发区，2012年11月经省政府批准更名为江苏省淮安高新技术产业开发区，2017年2月经国务院批准升格为国家级高新技术产业开发区。
      截止2016年12月，淮阴区地区生产总值435.72亿，财政一般预算支出62.71亿元，补助收入19.12亿元，淮阴区政府获得江苏省财政每年给予的高额转移收入每年维持在20亿左右。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：淮安市淮阴区城市资产经营有限公司
截止2017年3月末，担保方淮安市淮阴区城市资产经营有限公司注册资本10.9亿元。总资产240.45亿元，所有者权益84.5亿元， 2017年第一季度营业收入2.37亿元；淮阴城资主体评级AA，正在申报企业债；淮阴城资是淮阴区基础设施建设最主要的投融资主体，由淮阴城资负责的基础设施工程代建项目，在建设完工后由淮阴区人民政府根据协议负责回购；淮阴城资经营状况良好，具有较强的偿债能力，能够保证信托计划到期足额兑付。