华鑫信托-天鑫27号集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

4.41分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险很高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率很高。融资主体评分为3.61分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润一般。还款来源评分为1.85分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率适中。担保措施的评分为5.35分，担保措施稍显不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为4.41分，风险评级为风险很高。

风险调整后的收益评分：

<300万：3.91 分； >=300万：3.41分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为4.41，风险很高，适合风险偏好很高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为3.91，收益较低；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为3.41，收益较低。

融资主体信息：

融资方：建湖县国投东部建设投资有限公司
建湖县国投东部建设投资有限公司成立于2013 年3 月6 日，注册资本金43000 万元，出资方为建湖县国有资产投资管理有限公司，经营范围为项目投资（国家有专项审批规定的项目除外）
2016年公司报表的资产总额为281,023.16 万元，资产负债率71.44%，2016 年公司营业收入为25,207.23 万元，实现净利润为2,160.35 万元。2016 年，公司营业收入平稳，毛利率水平有所提升，政府补助收入仍是净利润的重要来源；同时，公司经营性净现金流保持平稳，筹资性净现金流增加。

还款来源：

资金投向:
信托资金用于向建湖县国投东部建设投资有限公司发放信托贷款，用于建湖县科技孵化园建设项目。
第一还款来源：融资方可支配收入
建湖县国投东部建设投资有限公司2016 年资产总额为281,023.16 万元，营业收入为25,207.23 万元，营业收入稳定。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：建湖开投
      建湖县开发区建设投资有限公司依法成立的国有独资公司，公司注册资本100,000 万元，股东为建湖县国有资产投资经营公司，持有100%的股份。
      建湖开投于2014 年9 月发行公司债券13 亿元，期限7 年，使得公司的经营情况预计竞争能力得到极大的提升。建湖开投主体AA，长期主体信用等级为AA，评级展望为稳定。
      2016 年末，公司资产规模达111.68 亿元, ，同比增加12.99%。公司流动资产98.30 亿元, 同比增长15.68%,公司营业收入为6.03 亿元，同比上升9.86%.公司流动比率和速动比率分别为390.74% 和286.66%，维持在比较高的水准，现金比率达32.04%，短期偿债能力较强。