国元-安盈保山201705004号集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.1分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率较高。融资主体评分为4.31分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.46分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率较低。担保措施的评分为4.96分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.1分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.7 分； >=300万：6.4分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.1，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.7，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.4，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：隆阳广厦
借款人隆阳广厦是经保山市人民政府批准而成立的国有独资公司，成立于2011年6月，是经隆阳区人民政府批准，隆阳广厦2013-2015年度审计报告（已审计）及2016年12月财务报表，截至2015年末，公司资产总额为30.57亿元，负债18.56亿元，2015年公司营业收入为674万元，实现净利润515万元。由保山市隆阳区国有资产经营有限责任公司出资成立的国有独资企业。从报表来看，近三年隆阳广厦总资产分别为91,314万元、169,618万元和305,683万元，2015年末总资产比2013年末增加了234.76%，其中：流动资产由31,547万元增加到177,786万元，增长了463.56%，非流动资产由5,767万元增加到127,897万元，增长了113.99%。

还款来源：

资金投向:
      信托资金用于向隆阳广厦发放信托贷款，用于补充隆阳广厦投资开发建设有限责任公司流动资金，最终用于隆阳区电子信息产业园基础设施项目建设。
第一还款来源：融资方经营收入
      截至2015年末，公司资产总额为30.57亿元，负债18.56亿元，2015年公司营业收入为674万元，实现净利润515万元。
      本信托主要还款来源为隆阳广厦经营性收入(主要为基建项目政府回购收入)、为政府建设公共租赁住房、安置房以及基础设施工程，公司盈利来源于出售部分公共租赁住房、安置房获取的收入以及和政府的项目工程结算收入及收到的政府财政的补贴收入，政府财政支付应收账款划款。公司经营业务收入处于稳定发展状态，未来运营发展良好。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：隆阳国资
保山市隆阳区国有资产经营有限责任公司（以下简称“隆阳国资”或“担保方”）保山市隆阳区国有资产经营有限责任公司：成立于2001年1月3日，是区政府出资成立的国有独资公司。
隆阳国资2014-2015年度审计报告（已审计），截至2015年末，公司资产总额为80.02亿元，负债37.88亿元，资产负债率为47.34%，2015年公司营业收入为902万元，实现净利润为1,637万元。（合并报表数据），是保山市国有资产经营有限责任公司出资设立的承担国有资产管理及市场化经营职能的国有独资公司，注册资金12500万元人民币。主要职能是组织实施基础设施投资建设，进行资产经营和资本运作，是隆阳区主要运营实体。因此，隆阳区国资具备极强的担保能力。