首誉光控－遵义播州国投专项资产管理计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

5.81分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率适中。融资主体评分为6.49分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润为负。还款来源评分为1.7分，还款来源有较大的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为10亿元，抵押物所在地为其他地区的县或县级市城区，地理位置不太好。抵质押措施的评分为4.61分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较低。担保措施的评分为6.34分，担保措施比较不错。
        综合来看，该产品的最终风险评分为5.81分，风险评级为风险较高。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.31 分； >=300万：5.81分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为5.81，风险较高，适合风险偏好较高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.31，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.81，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：播州国投
遵义市播州区国有资产投资经营（集团）有限责任公司成立于2001年6月1日，原名为“遵义县国有资产投资经营（集团）有限责任公司”，股东为遵义市播州区财政局100%持股，公司注册资本10亿元人民币。主要从事国有资产投资、融资、经营、服务；土地开发、整治、收储；房地产开发；粮油贸易；矿产经营；酒店经营管理；物资贸易；广告经营；物业管理；融资担保；资产租赁；医疗器材、耗材、药品经营
财务状况：截至2016年公司总资产221.89亿元、资产负债率58.26%

还款来源：

资金投向:
      向融资人遵义市播州区国有资产投资经营（集团）有限责任公司（简称“播州国投”）发放委托贷款，用于白龙棚户区和播雅湿地建设。
第一还款来源：融资方经营收入
      根据公司2016年度经审计的财务报告显示，截至2016年12月31日，播州城投资产总额为236.64亿元，负债总额81.24亿元，所有者权益155.4亿元，资产负债率为34.33%。2014-2016年公司的流动比率分别为15.55、6.72、6.7，流动资产能够完全覆盖流动负债，短期偿债能力极强。此外，公司近年来经营收入和盈利情况良好，2014-2016年分别实现营业收入37119.3万元、31298.5万元、109609.1万元，营业收入增长较快。
用款项目介绍-白龙棚户区和播雅湿地建设项目
      项目建设内容：播雅湿地项目规划范围南北长约2500米，东西宽约650米，面积约2450亩，水域面积530亩。主要包括城市污水处理与湿地水源保障、湿地生态保护与居民休闲、湿地公园建设与交通旅游等基础设施。白龙棚户区改造规划总用地面积：61723平方米，总建筑面积：197076.7平方米。
      项目批复：融资人已就以上两个项目取得了立项批复、环评批复、《建设项目选址意见书》、《建设用地规划许可证》以及《建设工程规划许可证》。

抵质押措施：

第一抵押物：土地抵押
2倍土地抵押，土地评估值不低于10亿元。

担保措施：

第一担保方：遵义市播州区城市建设投资经营有限公司
      遵义市播州区城市建设投资经营有限公司成立于2000年9月12日，公司注册资本16.2亿元人民币，遵义市道路桥梁工程有限责任公司100%控股。
      截至2016年12月31日，公司资产总额近237亿元，所有者权益为1,554,069万元，资产负债率为34.33%；2016年度，公司实现营业收入109609.1万元，净利润35603万元。
      2017年播州城投已发行7年期企业债8亿元，主体评级AA，债券评级AA（中诚信）。