国通信托-东兴120号隆基泰和未来花郡项目贷款集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

4.67分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险很高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率很高。融资主体评分为1.33分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为房地产销售收入，还款金额不够充足，目前进展为已经拿到预售许可证或者已经完工，房地产项目所在地为其他地区地级市城区，地理位置比较一般。还款来源评分为6.41分，还款来源有一定保障。
        担保措施：第1家担保方为有直接或间接股权关联的公司，担保方净资产较低，资产负债率很高。担保措施的评分为1.39分，担保措施比较不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为4.67分，风险评级为风险很高。

风险调整后的收益评分：

<300万：4.37 分； >=300万：4.17分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为4.67，风险很高，适合风险偏好很高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为4.37，收益适中；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为4.17，收益适中。

融资主体信息：

融资方：保定筑辉
保定筑辉房地产开发有限公司成立于2013年4月11日，注册资本1.5亿元，法定代表人为王志业，系“未来花郡二期”的项目公司，具有暂定开发资质，唯一股东为隆基泰和置业有限公司，隆基泰和置业具有二级开发资质。
2016年12月审计报告显示：总资产16.5亿元，其中其他应收款8.2亿元、存货5.9亿元（系未来花郡二期的开发成本）；总负债15.3亿元，其中应付账款7873万元、预收账款14.2亿元（系预收的购房款）；净资产1.2亿元，资产负债率92.5%。16年开始预售，但暂未结转营业收入，净利润为-1033万元。经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流净额分别为1.1亿元、-10万元和0万元。

还款来源：

资金投向: 资金用于向保定筑辉发放信托贷款，用于标的项目的开发建设（支付工程款、材料费等），融资人以其开发经营的保定未来花郡二期（以下简称“标的项目”）的销售回款偿付本信托计划的融资本息。
第一还款来源：保定未来花郡二期（以下简称“标的项目”）的销售回款

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：隆基泰和置业有限公司
      隆基泰和置业有限公司成立于2010年，注册资本12亿元，由河北隆基泰和企业管理咨询有限公司100%控股，河北隆基泰和企业管理咨询有限公司为隆基泰和实业有限公司全资子公司。隆基泰和实业有限公司股东为魏少军、魏娜，其中魏娜出资260万人民币，魏少军出资25740万元，魏少军股权投资占比99%，隆基泰和集团的实际控制人为魏少军。
      根据2014-2016年审计报告，隆基泰和置业有限公司资产总计近三年分别为318.80亿元、422.05亿元、469.25亿元，资产规模随业务发展稳步增加。受京津冀一体化利好因素影响，保证人近三年销售增长较快，盈利能力持续提高，营业收入分别为64.63亿元、87.12亿元、103.27亿元，净利润分别为3.82亿元、5.33亿元、9.95亿元。保证人主要项目集中在环北京地区，战略储备土地面积逾5500万平方米，随京津冀一体化政策持续落地，预计保证人销售将持续增长。
第二担保方：实际控制人担保
      实际控制人魏少军夫妇提供无限连带责任保证担保