湖南信托-遵义市播州区水务投资集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

5.19分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率较低。融资主体评分为5.14分，实力一般。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.46分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率较低。第2家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率较低。担保措施的评分为7.71分，担保措施比较强大。
        综合来看，该产品的最终风险评分为5.19分，风险评级为风险较高。

风险调整后的收益评分：

<300万：4.99 分； >=300万：4.69分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为5.19，风险较高，适合风险偏好较高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为4.99，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为4.69，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：遵义市播州区水务投资有限公司
遵义市播州区水务投资有限公司是经县人民政府研究决定组建的国有独资公司，成立于2014 年1 月15 日，公司位于贵州省遵义市播州区龙坑镇遵南大道589 号，法人代表袁显明，由遵义市播州区城市建设投资经营有限公司出资，注册资本1 亿元人民币。
融资方作为新设立的政府平台公司，专注于水务方面的基础设施建设和投资，因成立时间较短，因此在14-15 年的总资产规模均较小，但播州区政府对该平台的支持力度较大，在2016 年向其注入了较多的固定资产，使得融资方资产在2017 年1 月31 日达到了250,456.84 万元，作为播州区专营水务方面的新平台，未来播州水投的发展预期十分乐观。目前，播州水投的负债为98,867.04 万元，归属母公司所有者权益合计为151589.8 万元，资产负债率39.47%，流动比率12.14，速动比率12.14，资产负债结构良好，长短期偿债指标处于合理水平。

还款来源：

资金投向:
      用于遵义市播州区影山湖人民公园项目六期的建设。
第一还款来源：融资方经营收入
      从融资方2014 年、2015 年审计报告来看，融资方未产生营业收入，这主要是因为公司成立时间较短，所有项目均在建设期，尚未产生营业收入。但随着播州区影山湖人民公园项目等项目的不断完工，加之播州区政府的高度重视，积极支持，融资方的盈利能力将会逐步增强。
      本项目的补充还款来源为母公司遵义市播州区城市建设投资经营有限公司的营业收入，播州城投 2013 年-2016 年分别实现营业收入为3.78 亿元、3.71 亿元和3.13 亿元
融资项目介绍
      本次拟发行6 个集合资金信托计划，每个信托计划总规模均为不超过7500 万元，总规模不超过4.5 亿元，所募集资金分别用于遵义市播州区影山湖人民公园项目六期的建设，其中第一期为新建湿地生态区游客中心及其他配套设施第二期为新建山体森林区游客中心及其他配套设施；第三期为新建特色驿站区游客中心及其他配套设施；第四期为新建湿地生态区景观文化广场及其他配套设施；第五期为新建山体森林区景观文化广场及其他配套设施；第六期为新建特色驿站区景观文化广场及其他配套设施

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：遵义市播州区城市建设投资经营有限公司
遵义市播州区城市建设投资经营有限公司（以下简称为“播州城投”）成立于2000 年9 月，注册资本人民币161,570.83 万元，法定代表人王军。播州城投是播州区城市基础设施建设领域最重要的国有公司，其主要职能是承担播州区城市基础设施建设及国有资产的管理任务，公司主营业务以城市基础设施建设为核心，并发展了煤炭销售、房地产和物业管理等经营性业务。
截至2016 年12 月31 日，播州城投资产总额168.93 亿元，负债总额78.06 亿元，所有者权益90.87 亿元，资产负债率为46.21%，流动比率2.69，速动比率2.69，担保方资产规模较大，资产结构良好，且长短期偿债指标均处于合理水平。