国元信托-毕节金沙集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.82分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较高，资产负债率较低。融资主体评分为8.88分，实力很强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润较高。还款来源评分为5.55分，还款来源存在一定的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率很低。担保措施的评分为6.55分，担保措施比较不错。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.82分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.12 分； >=300万：5.82分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.82，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.12，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.82，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：金沙建投
金沙县建设投资集团有限公司作为金沙县地区城市基础设施建设的主体之一，依托资源和功能优势，立足服务城市建设发展，不断拓展投资领域、完善业务功能，其经营发展得到了当地政府的大力支持，呈现快速发展的态势。借款人为AA 级发债主体，信用状况良好，整体资产实力逐年增强，资产质量良好，资产负债结构合理，利润稳定，偿债能力较强。综上，借款人具备在信托期内按约定偿还贷款本息的能力。

还款来源：

资金投向:
补充金沙建投日常经营所需流动资金。
第一还款来源：金沙建投日常经营收入
截至2016 年末，借款人主要运营项目已投入资金合计525,497.08 万元，已确认收入合计622,735.60 万元，已收到回款合计344,398.35 万元（较上年末增加77,753.90 万元），建造合同形成的已完工未结算资产期末余额为278,337.25 万元，这部分资金将由县财政在未来年度根据运营项目的进度情况和借款人在经营发展中实际的资金需求情况分批予以结算。预计借款人在信托期内收到的财政结算资金能够充分覆盖本次信托贷款本息。截至2016 年末，借款人主要运营项目已投入资金合计525,497.08 万元，已确认收入合计622,735.60 万元，已收到回款合计344,398.35 万元（较上年末增加77,753.90 万元），建造合同形成的已完工未结算资产期末余额为278,337.25 万元，这部分资金将由县财政在未来年度根据运营项目的进度情况和借款人在经营发展中实际的资金需求情况分批予以结算。预计借款人在信托期内收到的财政结算资金能够充分覆盖本次信托贷款本息。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：金沙经济开发区建设投资有限公司
金沙经济开发区建设投资有限公司作为金沙县开发区内基础设施建设的主体之一，依托资源和功能优势，立足服务城市建设发展，不断拓展投资领域、完善业务功能，其经营发展得到了当地政府的大力支持，呈现快速发展的态势。担保方为AA 级发债主体，信用状况良好，整体资产实力逐年增强，资产质量良好，资产负债结构合理，利润稳定，偿债能力较强。综上，担保方具备较强的担保实力。
根据经开建投提供的2014-2016 年度审计报告，截至2016 年末，经开建投资产总额121.13 亿元，负债总额21.00 亿元，净资产100.13 亿元，资产负债率17.34%。2016 年度，担保方累计实现营业收入12.22 亿元，净利润1.80 亿元。