金元百利资管-遵义播州基础设施专项资产管理计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.13分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较高，资产负债率较低。融资主体评分为8.13分，实力很强。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。还款来源评分为4.72分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较高。担保措施的评分为4.86分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.13分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：8.13 分； >=300万：7.63分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.13，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为8.13，收益很高，推荐购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为7.63，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：遵义市播州区国有资产投资经营(集团)有限责任公司
遵义市播州区国有资产投资经营(集团)有限责任公司原名遵义县国有资产投资经营有限责任公司，2001年6月1日由遵义县（现撤县设立播州区）人民政府出资设立，属于国有独资企业，目前唯一股东是播州区人民政府。公司目前注册资本金10亿元人民币，主要负责国有资产融资、投资、经营、服务等。
公司承担了播州区范围内部分安置房项目建设，安置房建设收入是公司营业收入的重要补充，但公司在建项目投资规模较大，未来面临一定的筹资压力。截至2015年公司总资产161.69亿元，净资产91.41亿元，负债率43.47%。

还款来源：

资金投向:
      受让播州国投对遵义市播州区人民政府（原遵义县人民政府）的54694.8138万元应收账款收益权，最终用于补充企业流动资金。
第一还款来源：遵义市播州财政对应收账款的回款 播州地方简介
      播州区区位优越，交通便捷。地处西南出海大通道，北离重庆260公里，南距贵阳110公里，属于国家战略下的黔中经济区和黔北经济协作区核心区域，系贵州“金三角”战略腹地，是长江中上游综合开发和黔渝经济合作的重要节点。凭借独特的地理位置和交通条件，播州区经济快速发展，在2015年贵州88县区市经济实力排行榜中，播州区GDP排名第九，是贵州省重要的政治经济文化中心之一。
      2015年，播州区实现地区生产总值（GDP）315.12亿元，比上年增长15.5%，一般预算收入19.21亿元。
第一还款来源：融资人播州国投正常经营收入

抵质押措施：

第一质押物：应收账款质押
      应收账款：播州国投对遵义市播州区人民政府（原遵义县人民政府）的54694.8138万元应收账款。
      项目名称：遵义县南楠公路工程项目（南白至楠木渡公路）
      建设地点：遵义县南

担保措施：

第一担保方：
遵义城投前身为遵义县遵南城建有限公司，成立于2000年9月12日，是经遵义县县府办发【2000】42号文批准成立的国有独资企业。2011年6月，公司名称由原来的“遵义县遵南城建有限公司”变更为“遵义县城市建设投资经营有限公司”，2016年6月又更名为“遵义市播州区城市建设投资经营有限公司”。遵义城投成立时注册资本为人民币150万元，后经两次增资，截至2015年末，遵义城投注册资本和实收资本均为161,578.3万元，遵义城投唯一股东为遵义市道路桥梁工程有限责任公司。播州城投主要职能是承担播州区城市基础设施建设及国有资产的管理任务，遵义城投以城市基础设施建设为核心。
截止2016年12月31日，担保方总资产236.53亿元，净资产153.97亿元，营业总收入10.96亿元。