国元信托-铜仁碧江集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.12分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产很高，资产负债率较低。融资主体评分为9分，实力很强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润较高。还款来源评分为5.9分，还款来源存在一定的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率较低。担保措施的评分为4.84分，担保措施比较不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为7.12分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.42 分； >=300万：6.12分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.12，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.42，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.12，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：铜仁市碧江城市建设开发投资有限公司
铜仁市碧江城市建设开发投资有限公司是由铜仁市碧江区住房和城乡建设局2012 年12 月6 日出资、组建，注册资本20 亿元人民币。现实际控制人为铜仁市财政局，由铜仁市财政局100%控股的铜仁市九龙地矿开发有限责任公司持51%股份，铜仁市碧江区国有资产监督管理局持49%股份。公司主体评级AA，债券评级 AA。
截止2016 年年底，公司总资产197 亿，其中包括货币现金14 亿，其他应收款20 亿，在建工程36 亿，土地价值104 亿；公司负债65 亿，其中所有金融机构负债（含国开行、农发行等国家政策性银行）60 亿，信托非标融资存量仅6 笔、中江信托余额1.2 亿、国民信托余额3 亿、方正东亚信托余额3 亿、光大兴陇信托余额1 亿、中信信托余额4 亿、西部信托余额3.32 亿、共计15.52 亿。

还款来源：

资金投向:
      用于借款人补充流动资金。
第一还款来源：碧江城投的经营性收入
      碧江城投2015年实现营业收入8.589亿元，净利润1.43亿元。
铜仁市碧江区概况
      碧江区，原贵州省县级铜仁市，2011 年撤市设区，更名铜仁市碧江区。位于贵州省东北部，地处武陵山脉中部，与湘、渝、鄂三省相邻，2016 年，全区地方生产总值完成142.71 亿元，增长13.2%，增速全市第二；财政总收入完成32.77 亿元，增长5.8%，其中一般公共财政预算收入11.98 亿元，同比增长11.31%。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：铜仁市纬源投资发展有限公司
铜仁市纬源投资发展有限公司成立于2011 年06 月17 日，系铜仁市碧江区财政局出资组建的有限责任公司。主要经营范围为：工业废渣储存、回收、处理、销售（危险物品除外）；土地储备；基础设施建设；土石方工程；水利工程；建材、水泥销售；园林绿化；苗圃种植及销售。
截止2016 年12 月末，纬源投资资产总额442,389.30 万元，负债总额215,948.06 万元，净资产226,441.24 万元，资产负债率48.81%。纬源投资系碧江经济开发区重要的城市基础设施建设投融资主体，承担着铜仁市碧江经济开发区公共资产投资、基础设施建设、水利工程、园林绿化等职能，业务具有一定的区域垄断性，有一定的担保能力。