中泰信托-庆泰1号集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

4.39分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险很高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率较高。融资主体评分为2.97分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.46分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率适中。担保措施的评分为5.08分，担保措施稍显不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为4.39分，风险评级为风险很高。

风险调整后的收益评分：

<300万：3.39 分； >=300万：3.09分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为4.39，风险很高，适合风险偏好很高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为3.39，收益较低；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为3.09，收益较低。

融资主体信息：

融资方：庆阳能化集团
庆阳能源集团成立于 2013 年 3 月 20 日，注册资本 5 亿元，公司为庆阳市国有资产管理局出资设立的国有企业，庆阳市国有资产管理局持有 100%庆阳能源集团母公司股权，公司实际控制人为庆阳市财政局。庆阳能源集团为庆阳市人民政府直接领导的市内唯一一家以能源产业开发和相关配套服务为主营业务的国有企业。且根据庆阳市政府下发的《庆阳市燃气经营体制改革实施方案的通知》（庆政办发【2014】 137 号）文件，公司于 2014 年获得由庆阳市人民政府授予的天然气特许经营权，公司为庆阳市天然气行业合法经营主体，天然气经营将成为庆阳能化集团的主营业务之一。截止 2015年12月末，庆阳能化集团总资产 21.44 亿元，净资产6.57亿元。

还款来源：

资金投向:
      将募集资金最终用于向融资方庆阳能源化工集团有限公司（简称“庆阳能源集团”）发放流动资金贷款。
第一还款来源：庆阳能源化工集团经营收入
      集团主营业收入来源上，除子公司日常运营的销售、施工收入，天然气经营收入、土地经营收入和园区收入将成为集团新的收入增长点。2015 年集团全年营业收入14.77 亿元，现金净流入17.57 亿元。
      2015 年底，庆阳能源化工集团全年经营收入14.77 亿元，净利润为2504.2 万元，经营性现金流入净额为1.31 亿元，筹资性现金流入净额为1.85 亿元。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：庆阳经投
      庆阳经投2015 年公司实现主营业务收入16614.39 万元。
      截至2015 年末，庆阳经投资产总额为113.12 亿元，所有者权益合计为52.24 亿元，资产负债率为53.82%；2015 年度，公司实现营业收入1.66 亿元，净利润6980 万元，经营活动现金产生净流入17.21 亿元，筹资活动现金流入28.66 亿元。
      作为市财政系统最大的平台，担保方经营情况稳定，筹资渠道广泛，信用良好，未来经营收入可期。