和合资管-安盈保1号天业股份资产管理计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

3.03分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险很高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率很高。融资主体评分为3.57分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润一般。还款来源评分为1.95分，还款来源有较大的不确定性。
        抵质押措施：第1质押物为未上市公司股权，质押物金额为1.22亿元。抵质押措施的评分为0.05分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为有直接或间接股权关联的公司，担保方净资产较低，资产负债率很高。担保措施的评分为2.21分，担保措施比较不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为3.03分，风险评级为风险很高。

风险调整后的收益评分：

<300万：3.53 分； >=300万：3.43分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为3.03，风险很高，适合风险偏好很高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为3.53，收益较低；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为3.43，收益较低。

融资主体信息：

融资方：山东天业恒基股份有限公司
系经山东省经济体制改革委员会、中国人民银行山东省分行以鲁体改生字[1992]第90号文批准以公开募集的形式，于1992年7月26日成立，并于 1993年1月16日取得山东省工商行政管理局颁发的37000018010703号企业法人营业执照。1993年11月26日经中国证券监督管理委员会[1993]105号文复审，并经上海证券交易所以上证上[1993]第111号文审核批准，于1994年1月3日在上海证券交易所上市交易。
2013年到2015年资产总额分别为： 32.33亿元、36.40亿元、52.37亿元，营业总额分别为： 8.40亿元、8.46亿元、12.10亿元，毛利率分别为： 24.49%、32.9%、34.37%，净利率分别为： 2.16%、9.66%、9.44%。

还款来源：

资金投向:
资金用于向山东天业恒基股份有限公司发放贷款，补充营运流劢资金。
第一还款来源：融资方经营收入
融资方2015年融资主年销售收入为12.13亿元，年利润为1.12亿元。

抵质押措施：

第一质押物：股权质押
天业股份将所持有的万和融资租赁有限公司 15%股权进行质押。

担保措施：

第一家担保方：山东天业房地产开发集团有限公司
      2006年，集团公司成功重组了上市公司山东济南百货大楼（集团）股份有限公司，并于2007年5月将其更名为“山东天业恒基股份有限公司”，自此成为集团公司主导产业相关多元化的战略发展史上的里程碑。
      2013年到2015年，总资产增长 36.5 亿元，增长 57.3% 截至2015年12月21日，公司总资产合计 100.20 亿元。
      公司2013年至2015年营业总收入增长速度分别为46.79%和15.50%，营业利润增长迅速，营业情况良好。
第二家担保方：实际控制人担保
      上市公司实际控制人曾昭秦及其配偶为本次融资本息提供连带责任担保